美聯(lián)儲(chǔ)降息近了？

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月5日周五，美股三大股指集體收漲。截至收盤(pán)，道指漲0.17%，納指漲0.90%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.54%。

　　金銀期現(xiàn)大幅上漲。Wind行情數(shù)據(jù)顯示，倫敦金現(xiàn)、COMEX黃金漲近1.5%，倫敦銀現(xiàn)、COMEX白銀漲近3%。

　　消息面上，美國(guó)6月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口20.6萬(wàn)人，預(yù)期19萬(wàn)人，盡管大幅超過(guò)預(yù)期的19萬(wàn)人，但仍較前值27.2萬(wàn)人顯著下滑。同時(shí)，美國(guó)6月失業(yè)率意外上升至4.1%，超過(guò)預(yù)期和前值。數(shù)據(jù)發(fā)布后，市場(chǎng)憧憬美聯(lián)儲(chǔ)降息可能性增加。芝商所美聯(lián)儲(chǔ)利率觀察工具顯示，投資者提高了對(duì)9月降息的押注，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率從一周前的57.9%上升到71.1%。

　　就業(yè)增長(zhǎng)放緩，美聯(lián)儲(chǔ)9月降息路徑進(jìn)一步拓寬

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月5日周五，美股三大股指集體收漲。截至收盤(pán)，道指漲67.87點(diǎn)，漲幅為0.17%，報(bào)39375.87點(diǎn)；納指漲164.46點(diǎn)，漲幅為0.90%，報(bào)18352.76點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)漲29.73點(diǎn)，漲幅為0.54%，報(bào)5567.19點(diǎn)。

　　納指、標(biāo)普500指數(shù)再創(chuàng)收盤(pán)新高。納斯達(dá)克100指數(shù)上漲1.02%。Meta上漲近6%，最新市值達(dá)到1.37萬(wàn)億美元，創(chuàng)歷史新高。英偉達(dá)跌近2%，New Street Research分析師皮埃爾·費(fèi)拉古將這家專(zhuān)注于人工智能的芯片制造商從“買(mǎi)入”降級(jí)為“中性”。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，美債收益率全線收跌，2年期美債收益率跌10.4個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.614%，3年期美債收益率跌9.2個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.406%，5年期美債收益率跌9.3個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.236%，10年期美債收益率跌7.5個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.289%，30年期美債收益率跌5.1個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.48%。

　　國(guó)際貴金屬期現(xiàn)普遍收漲，COMEX黃金期貨收漲1.46%報(bào)2399.8美元/盎司，當(dāng)周累計(jì)漲2.57%，倫敦金現(xiàn)收漲1.47%報(bào)2391.24美元/盎司，當(dāng)周累計(jì)漲2.8%；COMEX白銀期貨收漲2.72%報(bào)31.525美元/盎司，當(dāng)周累計(jì)漲6.65%，倫敦銀現(xiàn)收漲2.81%報(bào)31.207美元/盎司，當(dāng)周累計(jì)漲7.1%。

　　美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布的就業(yè)形勢(shì)報(bào)告顯示，6月非農(nóng)強(qiáng)于市場(chǎng)預(yù)期，但前兩月的數(shù)據(jù)大幅下修，失業(yè)率則進(jìn)一步走高至4.1%。具體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月份季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加20.6萬(wàn)人，高于市場(chǎng)預(yù)期的19萬(wàn)人。而前兩個(gè)月的就業(yè)增長(zhǎng)合計(jì)被下調(diào)了11.1萬(wàn)人。同時(shí)，失業(yè)率攀升至4.1%，平均時(shí)薪出現(xiàn)下降。

　　Renaissance Macro Research的尼爾·杜塔表示：“今天的就業(yè)報(bào)告應(yīng)該會(huì)堅(jiān)定人們對(duì)9月降息的預(yù)期。經(jīng)濟(jì)狀況正在降溫，這對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)說(shuō)意味著不同的權(quán)衡。”

　　摩根大通的邁克爾·費(fèi)羅利表示，勞動(dòng)力市場(chǎng)逐漸放松與美聯(lián)儲(chǔ)“完美的通貨緊縮敘事”相一致，應(yīng)該會(huì)讓官員們有信心在下半年某個(gè)時(shí)候降低利率。但邁克爾·費(fèi)羅利仍然認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在11月首次降息，同時(shí)表示9月降息的路徑“稍微寬了一些”。

　　摩根士丹利的克里斯·拉金認(rèn)為，最新的就業(yè)數(shù)據(jù)顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)正在放緩，但不足以加快降息速度。

　　芝商所美聯(lián)儲(chǔ)利率觀察工具顯示，6月非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，投資者提高了對(duì)9月降息的押注，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率從一周前的57.9%上升到71.1%。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾將于下周二在國(guó)會(huì)發(fā)表半年度證詞。

　　“美聯(lián)儲(chǔ)仍然是市場(chǎng)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)，”Ned Davis Research首席美國(guó)策略師艾德·克利索爾德表示?！敖?jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)較低，盈利增長(zhǎng)正在改善，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美聯(lián)儲(chǔ)今年將降息，但如果出現(xiàn)負(fù)面意外，那么考慮到今年上半年已經(jīng)強(qiáng)勁的漲勢(shì)，股市很容易出現(xiàn)更大幅度的回調(diào)?！?/p>

　　英偉達(dá)評(píng)級(jí)罕見(jiàn)遭下調(diào)

　　板塊方面，標(biāo)普500指數(shù)十一大板塊8漲3跌。其中，通訊服務(wù)板塊股票領(lǐng)漲，能源板塊股票普跌。

　　熱門(mén)科技股漲跌不一。ARM漲超7%，Meta漲近6%，超威半導(dǎo)體漲超4%，谷歌A、英特爾、蘋(píng)果、特斯拉漲超2%，禮來(lái)、微軟、亞馬遜、奈飛漲超1%，高通漲近1%，臺(tái)積電、阿斯麥小幅上漲，超微電腦、德州儀器、思科小幅下跌，博通、英偉達(dá)跌超1%，美光科技跌超3%。

　　英偉達(dá)跌1.91%。英偉達(dá)評(píng)級(jí)罕見(jiàn)遭下調(diào)，分析師對(duì)未來(lái)上漲空間發(fā)出警告。New Street Research分析師皮埃爾·費(fèi)拉古將這家專(zhuān)注于人工智能的芯片制造商從“買(mǎi)入”降級(jí)為“中性”，他認(rèn)為在去年和今年分別上漲240%和157%后，英偉達(dá)的“估值已經(jīng)完全合理”，盡管英偉達(dá)保持了高質(zhì)量的品牌聲譽(yù)，但如果市場(chǎng)前景保持不變，可能存在“降級(jí)”的風(fēng)險(xiǎn)。英偉達(dá)今年的漲幅在標(biāo)普500指數(shù)成份股中位居第二，僅次于另一個(gè)AI概念股超微電腦。New Street將英偉達(dá)一年后目標(biāo)價(jià)定為135美元。而就在不久前，英偉達(dá)剛創(chuàng)下140.76美元/股的歷史高價(jià)，截至周五收盤(pán)，英偉達(dá)最新股價(jià)報(bào)125.83美元/股。

　　此外，New Street對(duì)其他兩家公司——超威半導(dǎo)體和臺(tái)積電持積極態(tài)度，稱(chēng)贊了他們的增長(zhǎng)趨勢(shì)和估值。New Street在報(bào)告中提到，超威半導(dǎo)體和臺(tái)積電是很好的投資對(duì)象，具有強(qiáng)勁的上升空間。同時(shí)指出博通、Arista網(wǎng)絡(luò)、美光科技等其AI概念股票“仍然具有吸引力的估值”。

　　亞馬遜漲1.22%。歐盟委員會(huì)周五表示，已要求亞馬遜在7月26日前提供更多信息，說(shuō)明該平臺(tái)采取了哪些措施來(lái)遵守《數(shù)字市場(chǎng)法案》中與透明度有關(guān)的義務(wù)，以及與維護(hù)廣告存儲(chǔ)庫(kù)及其風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告有關(guān)的規(guī)定。

　　亞馬遜表示正在審查歐盟的請(qǐng)求?！拔覀冋趯彶檫@一請(qǐng)求，并與歐盟委員會(huì)密切合作。亞馬遜與歐盟委員會(huì)的目標(biāo)是共同打造一個(gè)安全、可預(yù)測(cè)和值得信賴(lài)的購(gòu)物環(huán)境，”亞馬遜發(fā)言人表示?！拔覀冋J(rèn)為這對(duì)零售行業(yè)的所有參與者都很重要，我們投入大量資金保護(hù)我們的商店免受不良行為者和非法內(nèi)容的侵害，并創(chuàng)造值得信賴(lài)的購(gòu)物體驗(yàn)。我們?cè)诖嘶A(chǔ)上建立了DSA合規(guī)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。”發(fā)言人補(bǔ)充道。

　　此外，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）文件顯示：7月2至7月3日，亞馬遜CEO貝佐斯分兩筆共賣(mài)出166.4886萬(wàn)股亞馬遜股票，總計(jì)套現(xiàn)3.331億美元。

　　蘋(píng)果漲2.16%，收盤(pán)報(bào)226.34美元，股價(jià)創(chuàng)歷史新高。蘋(píng)果于周五宣布，已在歐洲批準(zhǔn)Epic Games的游戲市場(chǎng)應(yīng)用程序在iPhone和iPad上運(yùn)行。在蘋(píng)果宣布這一消息前，Epic表示，蘋(píng)果曾兩次因應(yīng)用界面設(shè)計(jì)與App Store過(guò)于相似而拒絕其提交的游戲商店應(yīng)用程序。Epic還指責(zé)蘋(píng)果的拒絕行為是武斷的、阻礙性的，并違反了《數(shù)字市場(chǎng)法案》（DMA），并已將其關(guān)切向歐盟委員會(huì)反映。歐盟委員會(huì)上月開(kāi)展了調(diào)查，審查蘋(píng)果驗(yàn)證應(yīng)用程序和可側(cè)載的替代應(yīng)用商店的機(jī)制。

　　特斯拉漲2.08%。7月5日，上?！芭R港新片區(qū)投資促進(jìn)服務(wù)中心”官微透露，臨港新片區(qū)的數(shù)家國(guó)有企業(yè)，包括城投興港集團(tuán)和臨港投控集團(tuán)，已采購(gòu)Model Y作為企業(yè)功能用車(chē)。據(jù)江蘇政府采購(gòu)網(wǎng)，江蘇政府采購(gòu)網(wǎng)披露的《江蘇省黨政機(jī)關(guān)、事業(yè)單位及團(tuán)體組織2024—2025年度新能源汽車(chē)框架協(xié)議采購(gòu)入圍公告（三）》顯示，特斯拉Model Y進(jìn)入江蘇省政府新能源用車(chē)采購(gòu)目錄。

　　大型銀行股多數(shù)收跌。富國(guó)銀行、摩根大通、美國(guó)銀行跌超1%，高盛、花旗集團(tuán)、摩根士丹利小幅下跌，貝萊德、瑞銀集團(tuán)小幅上漲。

　　能源股漲跌互現(xiàn)。美國(guó)能源漲超2%，巴西石油、殼牌、英國(guó)石油小幅上漲，西方石油小幅下跌，?？松梨?、雪佛龍、康菲石油跌超1%，墨菲石油跌超2%。

　　黃金股表現(xiàn)強(qiáng)勁，盎格魯黃金漲超10%，科爾黛倫礦業(yè)漲超5%，金田、諾華黃金資源、哈莫尼黃金漲超3%，泛美白銀、埃爾拉多黃金、金羅斯黃金漲超2%，巴里克黃金小幅上漲。

　　熱門(mén)中概股普遍收跌，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)跌2.02%。蔚來(lái)跌超5%，小鵬汽車(chē)、網(wǎng)易跌超4%，虎牙、新東方跌超3%，騰訊音樂(lè)跌超2%，阿里巴巴、愛(ài)奇藝、理想汽車(chē)、百度、微博跌超1%，拼多多、滿(mǎn)幫、京東、嗶哩嗶哩小幅下跌，富途控股漲超3%。

　　AI熱潮推動(dòng)電力需求 美銀：電力成本將大幅上升

　　據(jù)商業(yè)內(nèi)幕援引美國(guó)銀行的一份報(bào)告報(bào)道，人工智能的熱潮或?qū)衙绹?guó)脆弱的電網(wǎng)系統(tǒng)推向極限。

　　美國(guó)銀行的報(bào)告指出，制造業(yè)、數(shù)據(jù)中心、AI和電氣化推進(jìn)將顯著增加電網(wǎng)負(fù)荷。目前的電力需求增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將從每年0.4%躍升至未來(lái)十年的2.1%至2.8%，對(duì)電網(wǎng)形成前所未有的壓力。報(bào)告還強(qiáng)調(diào)，風(fēng)能和太陽(yáng)能雖有助于供電，但由于只有部分時(shí)間運(yùn)行，其產(chǎn)出遠(yuǎn)低于容量，且電池儲(chǔ)能的成本極高，增加了額外的負(fù)擔(dān)。報(bào)告中強(qiáng)調(diào)：“供應(yīng)緊張可能導(dǎo)致價(jià)格上漲、瓶頸和停電。”

　　分析師認(rèn)為，電動(dòng)汽車(chē)、比特幣和現(xiàn)在的人工智能熱潮，這三個(gè)技術(shù)趨勢(shì)都對(duì)美國(guó)脆弱的電網(wǎng)構(gòu)成了巨大壓力。尤其是人工智能，因其大量的能源需求可能對(duì)電網(wǎng)造成極大的挑戰(zhàn)。大型科技公司正在投入巨資購(gòu)買(mǎi)高能耗的AI GPU芯片，并將其部署在需要高級(jí)冷卻系統(tǒng)的大型數(shù)據(jù)中心中。根據(jù)Hugging Face的估算，生成式AI搜索查詢(xún)的能耗是傳統(tǒng)搜索的30倍。隨著億萬(wàn)用戶(hù)使用如ChatGPT等AI工具，對(duì)電力的需求持續(xù)上升。