7月15日，A股大小盤風(fēng)格再度出現(xiàn)了迥異的走勢(shì)：上證50指數(shù)上漲0.33%，滬深300指數(shù)上漲0.11%，這兩個(gè)大盤寬基指數(shù)已是連續(xù)第五個(gè)交易日陽線收盤；中小盤指數(shù)則有所調(diào)整，中證500、中證1000、中證2000分別下跌0.72%、1.03%、1.72%，打散了前幾日的多頭人氣。在此影響下，市場(chǎng)成交重歸低迷，全市場(chǎng)4364只個(gè)股下跌，占比超過85%，成交額回到6049億。

　　風(fēng)格方面，自然也是價(jià)值風(fēng)格重新主導(dǎo)。中信一級(jí)行業(yè)煤炭、農(nóng)林牧漁、銀行位居三甲，分別上漲1.99%、1.93%、0.89%；輕工制造、房地產(chǎn)、計(jì)算機(jī)則在跌幅的前三名，分別下跌1.87%、1.69%、1.60%。但個(gè)股的差異越來越大，就算是同一個(gè)行業(yè)，中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告報(bào)喜的公司仍然表現(xiàn)較好。市場(chǎng)博弈從行業(yè)賽道轉(zhuǎn)向個(gè)股的趨勢(shì)越來越明顯。

　　我們?cè)?5日的周報(bào)中判斷中小盤成長(zhǎng)風(fēng)格或?qū)?huì)延續(xù)，15日的市場(chǎng)表現(xiàn)則不近相同，主要還是因?yàn)槎唐谇榫w主導(dǎo)了走勢(shì)。這一輪調(diào)整從5月中下旬開始，投資者對(duì)二季度的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)有所修正，15日公布的GDP數(shù)據(jù)得到了驗(yàn)證，市場(chǎng)也順勢(shì)調(diào)整。但投資不是看過往，而是看未來。昨天我們已經(jīng)強(qiáng)調(diào)了宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的邊際變化，今天，我們繼續(xù)看到微觀層面上的一些高頻數(shù)據(jù)也出現(xiàn)了轉(zhuǎn)向，如個(gè)別地區(qū)的二手房?jī)r(jià)、航空出行人次、電影觀影人次等。更重要的是，重磅會(huì)議還未結(jié)束，利好A股的政策變化可能還有增量。綜上所述，我們繼續(xù)建議投資者以積極的心態(tài)布局當(dāng)前的股票市場(chǎng)，可以考慮調(diào)低價(jià)值類產(chǎn)品的權(quán)重，增加成長(zhǎng)類產(chǎn)品的比例。

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