專題：聚焦2024基金二季報(bào)：業(yè)績比拼開啟，誰是大贏家？

　　7月17日，睿遠(yuǎn)基金旗下多只產(chǎn)品發(fā)布基金二季報(bào)，傅鵬博，朱璘管理的睿遠(yuǎn)價(jià)值成長，二季度基金份額凈值增長率分別為1.66%、跑贏同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率。

　　二季度TOP10重倉股調(diào)倉換股：增持邁為股份、廣匯能源 減持中國移動(dòng)、立訊精密、騰訊控股??

　　二季度，睿遠(yuǎn)價(jià)值成長基金階段性略微降低了股票類資產(chǎn)配置，但倉位依舊不低，港股持倉整體貢獻(xiàn)較為明顯。我們對(duì)持倉做了一定調(diào)整，環(huán)比二季度，前十大持倉凈值占比有所提高，其中，對(duì)機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備和能源行業(yè)個(gè)股增持較多，對(duì)電信運(yùn)營商作了減持但變化幅度有限，其余重點(diǎn)公司持倉情況幾乎不變。前十大持倉之后的持股變化相對(duì)較多，我們減持了基本面有壓力、估值和增長不太匹配的公司。

　　基金經(jīng)理：未來將積極尋找景氣成長類公司?注重選股的賠率和勝率

　　基金經(jīng)理表示，回顧二季度，四月份，港股市場(chǎng)表現(xiàn)突出，部分海外資金在高低切換中流向了估值較低、宏觀面有改善預(yù)期的港股。同期，A股市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，指數(shù)反彈，在存量資金交易背景下，板塊出現(xiàn)較快的輪動(dòng)，風(fēng)格上大盤股表現(xiàn)相對(duì)較好；行業(yè)上，出口產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)突出，其中家電、汽車漲幅居前。五月份，市場(chǎng)情緒開始回落，各地雖出臺(tái)一系列的房地產(chǎn)政策，而市場(chǎng)在短期反彈后表現(xiàn)出“觀其后效”的態(tài)度；行業(yè)層面，傳統(tǒng)和紅利板塊領(lǐng)漲，海外AI熱度高漲，但國內(nèi)TMT板塊個(gè)股波瀾不驚。六月份，內(nèi)需數(shù)據(jù)不佳，出海行業(yè)面臨不友好的貿(mào)易政策，市場(chǎng)交易情緒低落，食品、新能源標(biāo)桿公司的股價(jià)大幅調(diào)整。過去三年，資金在上述兩個(gè)板塊擁擠抱團(tuán)、風(fēng)險(xiǎn)收益比不斷降低，近期在紅利和銀行板塊出現(xiàn)了類似現(xiàn)象。

　　七月初，A股市場(chǎng)表現(xiàn)較弱，指數(shù)調(diào)整疊加成交量偏低。誠然，資本市場(chǎng)和中國經(jīng)濟(jì)都處在一個(gè)“培元固本”的階段，充分認(rèn)識(shí)這一點(diǎn)有助于控制好投資的風(fēng)險(xiǎn)收益。隨著上市公司中報(bào)陸續(xù)披露，我們將積極尋找景氣成長類公司，篩選的過程和標(biāo)準(zhǔn)會(huì)更加審慎，評(píng)估好標(biāo)的未來現(xiàn)金流創(chuàng)造的能力，注重選股的賠率和勝率。下半年，市場(chǎng)可能面臨一些上行的驅(qū)動(dòng)因素，比如地產(chǎn)數(shù)據(jù)改善幅度好于預(yù)期，三中全會(huì)政策鼓舞市場(chǎng)情緒，預(yù)算內(nèi)國債和地方債發(fā)行進(jìn)度加快等等。目前，我們將動(dòng)態(tài)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，控制好組合的回撤。