快訊摘要

7 月錳硅期現(xiàn)價格偏弱，供應(yīng)較高需求不足，庫存偏高，8 月關(guān)注錳礦成本及供需平衡變化。

快訊正文

【7 月以來錳硅期現(xiàn)價格偏弱運行，內(nèi)蒙地區(qū)調(diào)研情況揭曉！】2024 年 7 月 15 日至 18 日，對內(nèi)蒙地區(qū)進(jìn)行走訪調(diào)研。內(nèi)蒙地區(qū) 8 月中旬前多數(shù)錳硅廠不會減產(chǎn)，生產(chǎn)交訂單貨，爐子全開。但利潤走縮，新產(chǎn)能盡量后拖，新項目緩建。螺紋新國標(biāo)對錳硅需求邊際拉動效果有限，近期鋼招補(bǔ)庫量穩(wěn)定。成本方面，錳礦廠內(nèi)庫存半個月，已接 8 月遠(yuǎn)期礦，內(nèi)蒙 6 月結(jié)算電價上浮 0.03。地區(qū)配礦情況變化，工廠配礦多樣。行情觀點認(rèn)為 SM2409 圍繞成本定價，估值正常，8 月至 9 月價格走勢存疑。部分錳硅廠虧損后有扛著不減產(chǎn)等行情的心態(tài)，今年終端需求不及預(yù)期，錳硅需求同比差，明年需求仍悲觀。內(nèi)蒙整體錳硅成本折盤約 7400 元/噸，09 合約盤利虧損。價格回調(diào)邏輯由資金回歸產(chǎn)業(yè)，錳硅供需格局差，負(fù)反饋原料錳礦。有的錳硅廠配比沒調(diào)好成本偏高，有降負(fù)荷。錳礦方面，低品半碳酸礦價格回落，高品礦偏弱運行，富錳渣需求較好價格堅挺。中長期看，錳硅基本面差，庫存高，明年 Q1 澳礦恢復(fù)發(fā)運后或回歸原點。部分錳硅廠有降負(fù)荷、停產(chǎn)檢修情況，有的預(yù)計明年投產(chǎn)。錳鐵廠銷售壓力增大，錳鐵無法對錳硅形成替代。7 月，錳硅供應(yīng)端局部有減產(chǎn)或降負(fù)荷，但整體供應(yīng)水平預(yù)計高，需求端不足，供強(qiáng)需弱，庫存偏高，去庫需貿(mào)易商參與。錳礦受錳硅疲弱基本面負(fù)反饋，價格回落，港口去庫斜率放緩，8 月關(guān)注錳硅供應(yīng)變化。