記者｜趙陽戈

受理于2024年6月28日的海金格（873896.NQ），正式叩響了北交所的大門，7月26日公司剛剛收到來自北交所的問詢函。該公司提供一站式臨床CRO服務(wù)，和多家醫(yī)藥及醫(yī)療器械企業(yè)合作。

界面新聞注意到，海金格的關(guān)聯(lián)交易和銷售費(fèi)用率遭遇交易所重點(diǎn)問詢，公司將會(huì)如何解惑？

和普洛藥業(yè)合作減重降糖項(xiàng)目

說明書顯示，海金格2006年成立，一直為制藥企業(yè)、新藥研究機(jī)構(gòu)和醫(yī)療器械企業(yè)提供一站式臨床CRO服務(wù)，服務(wù)貫穿臨床試驗(yàn)的全周期，包括臨床試驗(yàn)運(yùn)營(yíng)服務(wù)(“CO服務(wù)”)、臨床試驗(yàn)現(xiàn)場(chǎng)管理服務(wù)(“SMO服務(wù)”)、數(shù)據(jù)管理與統(tǒng)計(jì)分析服務(wù)、醫(yī)學(xué)咨詢服務(wù)、第三方稽查服務(wù)、注冊(cè)服務(wù)、藥物警戒服務(wù)(“PV服務(wù)”)和eCTD軟件產(chǎn)品與服務(wù)等。

據(jù)悉，海金格以創(chuàng)新藥為主，積累涵蓋生物制品、化藥、中藥等，并在腫瘤、神經(jīng)內(nèi)科、呼吸、重癥、風(fēng)濕免疫、內(nèi)分泌及代謝、細(xì)胞治療等領(lǐng)域的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，為包括國藥集團(tuán)、華潤(rùn)醫(yī)藥、遠(yuǎn)大醫(yī)藥、樂普醫(yī)療及樂普生物、眾生藥業(yè)、長(zhǎng)風(fēng)藥業(yè)、中國抗體、麗珠藥業(yè)、康哲藥業(yè)、恒瑞醫(yī)藥、先聲藥業(yè)、石藥集團(tuán)、以嶺藥業(yè)、天士力、益科思特、宜明昂科、唯眸生物、阿斯利康、碧迪醫(yī)療、微創(chuàng)醫(yī)療等知名企業(yè)在內(nèi)的眾多醫(yī)藥及醫(yī)療器械企業(yè)提供臨床研究服務(wù)。

截至2023年12月31日，海金格擁有員工881人，其中臨床試驗(yàn)運(yùn)營(yíng)服務(wù)團(tuán)隊(duì)約300人，臨床試驗(yàn)現(xiàn)場(chǎng)管理團(tuán)隊(duì)約400人，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)與分析團(tuán)隊(duì)約60人，醫(yī)學(xué)團(tuán)隊(duì)約30人，公司人員規(guī)模在我國本土臨床CRO企業(yè)中處于第一梯隊(duì)。

2023年海金格營(yíng)業(yè)收入4.46億元，凈利潤(rùn)5566.25萬元，毛利率39.76%，研發(fā)投入占比4.69%。2024年一季度，海金格營(yíng)業(yè)收入1.16億元，同比增長(zhǎng)15.07%，凈利潤(rùn)1441.66萬元，同比增長(zhǎng)12.89%。

值得注意的是，就在不久前的6月14日，普洛藥業(yè)（000739.SZ）發(fā)表一篇文章即《普洛藥業(yè)與海金格簽約，推進(jìn)減重降糖項(xiàng)目臨床工作》，當(dāng)中提及普洛藥業(yè)與海金格就司美格魯肽注射液的臨床研究達(dá)成合作協(xié)議并舉行簽約儀式。根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，雙方將針對(duì)司美格魯肽注射液的臨床試驗(yàn)比對(duì)、療效和安全性評(píng)價(jià)、臨床試驗(yàn)設(shè)計(jì)等多項(xiàng)內(nèi)容展開合作。

與樂普醫(yī)療的關(guān)聯(lián)交易

界面新聞注意到，在2020年7月樂普醫(yī)療以45.65元/股的價(jià)格向海金格出資1億元，持有海金格1095.40萬股，占海金格發(fā)行前股本比例的15.08%，為公司第二大股東。

如此，海金格與樂普醫(yī)療之間的關(guān)聯(lián)交易自然也會(huì)受到高度關(guān)注。

根據(jù)說明書，2021年至2023年，海金格與樂普醫(yī)療之間的關(guān)聯(lián)交易金額分別為4460.26萬元、2457.3萬元、2217.61萬元，占比分別為13.31%、5.66%、4.97%。

從海金格的前五大客戶情況看，“樂普醫(yī)療、樂普生物及其控制的企業(yè)”也常年出現(xiàn)在名單中。據(jù)悉，樂普醫(yī)療、樂普生物及其控制的企業(yè)包括樂普生物科技股份有限公司、樂普藥業(yè)股份有限公司、上海美雅珂生物技術(shù)有限責(zé)任公司、泰州翰中生物醫(yī)藥有限公司、泰州厚德奧科科技有限公司和遼寧博鰲生物制藥有限公司。海金格具體向樂普醫(yī)療、樂普生物及其控制的企業(yè)提供CO服務(wù)、SMO服務(wù)、數(shù)據(jù)管理與統(tǒng)計(jì)分析服務(wù)。

海金格解釋，作為業(yè)內(nèi)知名的CRO企業(yè)，主要為制藥企業(yè)、新藥研究機(jī)構(gòu)和醫(yī)療器械企業(yè)提供I-IV期臨床研究及相關(guān)技術(shù)服務(wù)。樂普醫(yī)療作為國內(nèi)知名的醫(yī)療公司，存在較多的臨床研究需求，在遵循平等、自愿、等價(jià)、有償?shù)脑瓌t下，雙方經(jīng)充分協(xié)商后選擇采購海金格的CRO服務(wù)，以助于推進(jìn)其藥品研發(fā)上市的效率。因此，上述關(guān)聯(lián)交易具有必要性和合理性。

在7月26日海金格收到的問詢函中，監(jiān)管層就明確要求公司說明樂普醫(yī)療入股發(fā)行人的原因、定價(jià)依據(jù)及合理性，是否存在應(yīng)確認(rèn)股份支付而未確認(rèn)的情形。同時(shí)需要海金格詳細(xì)披露報(bào)告期內(nèi)承接樂普醫(yī)療、樂普生物及其控制的企業(yè)項(xiàng)目情況，包括項(xiàng)目名稱及合同金額、訂單獲取方式、承接項(xiàng)目類型內(nèi)容、項(xiàng)目進(jìn)度及依據(jù)、收入確認(rèn)金額、毛利率、回款情況等；說明公司承接項(xiàng)目占樂普醫(yī)療、樂普生物及其控制的企業(yè)臨床CRO外包項(xiàng)目數(shù)量和金額的比例情況，與承接無關(guān)聯(lián)第三方項(xiàng)目在定價(jià)機(jī)制、毛利率、付款條款等方面是否存在差異，如有，請(qǐng)說明差異的合理性，相關(guān)交易的必要性和公允性，是否存在調(diào)節(jié)公司收入利潤(rùn)或成本費(fèi)用、向公司輸送利益等情況。

銷售費(fèi)用率和管理費(fèi)用率高

海金格還有一個(gè)問題在于銷售費(fèi)用率和管理費(fèi)用率偏高。

2021年至2023年，海金格銷售費(fèi)用率分別為5.57%、4.49%和5.94%，高于同行業(yè)可比上市公司水平。同時(shí)報(bào)告期內(nèi)，海金格管理費(fèi)用主要由職工薪酬、股份支付等構(gòu)成，管理費(fèi)用率顯著高于同行業(yè)可比公司。

對(duì)此，海金格的說法是，銷售費(fèi)用率高是因?yàn)楣咎幱跀U(kuò)張期，通過更高的薪酬激勵(lì)銷售人員進(jìn)行商務(wù)拓展；管理費(fèi)用率高，原因系報(bào)告期初發(fā)行人擬定上市計(jì)劃，管理人員配置對(duì)標(biāo)行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，同時(shí)制定了薪酬激勵(lì)政策。

據(jù)悉，海金格于2017年、2018年和2020年實(shí)施了3次股權(quán)激勵(lì)，股份支付費(fèi)用在等待期內(nèi)進(jìn)行分?jǐn)偅瑘?bào)告期內(nèi)分?jǐn)偟馁M(fèi)用分別為954.59萬元、856.08萬元和603.21萬元。公司部分員工存在取現(xiàn)支付大額團(tuán)建費(fèi)用的情形、部分關(guān)鍵人員存在大額現(xiàn)金存取的情形。

對(duì)此，問詢函要求公司說明銷售及管理人員薪酬合理性、訂單獲取合規(guī)性、股份支付會(huì)計(jì)處理的合規(guī)性等。這其中，尤其是第二點(diǎn)，解答的是“是否存在不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)、商業(yè)賄賂或回扣等違法違規(guī)行為，是否受到或可能受到相關(guān)行政處罰”的問題。

據(jù)悉，實(shí)際控制人、控股股東齊學(xué)兵合計(jì)控制公司股權(quán)比例54.98%。根據(jù)其簡(jiǎn)介，齊學(xué)兵曾就職深圳海王藥業(yè)有限公司時(shí)，任粵東地區(qū)醫(yī)藥代表，潮州地區(qū)主管。

（文章來源：界面新聞）