美國截至3月一年的就業(yè)人數(shù)增長數(shù)量可能遠不如最初估計的那么強勁，可能加劇外界對美聯(lián)儲降息過遲的擔憂。

　　高盛集團和富國銀行的經(jīng)濟學家預計，周三政府公布的初步基準修正數(shù)據(jù)將顯示，在截至3月的一年中，美國的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅至少比目前的估值弱60萬人，相當于大約每月5萬。

　　摩根大通的預測人員認為，下修幅度約為36萬，而高盛則表示，最高可能達到100萬人。

　　初步修正數(shù)據(jù)中還存在一些不確定性，但如果就業(yè)人數(shù)下修超過50.1萬人，將是15年來規(guī)模最大的一次，表明勞動力市場降溫的時間比原先想象的要長，降溫幅度也可能更大。最終數(shù)據(jù)將于明年初公布。

　　這些數(shù)據(jù)還有可能影響美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾本周末在懷俄明州杰克遜霍爾發(fā)表講話的基調(diào)。隨著通脹和就業(yè)市場的降溫，投資者試圖深入了解央行將于何時，以及以多大幅度開始降息。

　　“大幅下修將表明，在今年4月之前，招聘力度就已經(jīng)在減弱了，”富國銀行經(jīng)濟學家Sarah House和Aubrey Woessner上周在一份報告中表示?！霸谄渌麆趧恿κ袌鰯?shù)據(jù)普遍走軟的背景下”，這將使“美聯(lián)儲雙重任務中充分就業(yè)方面的風險更加突出”。

　　美國勞工統(tǒng)計局每年一次將截至3月的非農(nóng)就業(yè)人口數(shù)按照一個更準確但不那么及時的數(shù)據(jù)源 —— 季度就業(yè)和薪資普查（QCEW） —— 進行對比后做出初步修正，后者基于各州的失業(yè)保險稅記錄，且涵蓋美國幾乎所有的工作崗位。6月發(fā)布的最新QCEW報告已經(jīng)暗示，去年非農(nóng)就業(yè)人口的增幅較弱。

　　目前美國勞工統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，在截至2024年3月的12個月中，美國增加了290萬個就業(yè)崗位，平均每月增加24.2萬個。即使總計下修幅度高達100萬，每月平均增加的就業(yè)人數(shù)也將在15.8萬人左右，仍然是健康的水平，但與疫情后的峰值相比有所放緩。

　　Inflation Insights LLC總裁Omair Sharif樂觀地認為，修正幅度將最終趨向于預估區(qū)間的較小一端，部分原因是QCEW數(shù)據(jù)往往會因報告滯后而被標高。

　　“市場近期經(jīng)歷了對于經(jīng)濟增長的憂慮，并擔心美聯(lián)儲行動過遲之后，將會關(guān)注周三的修正數(shù)據(jù)，以判斷市場的最初反應是否真的正確，”LPL Financial首席全球策略師Quincy Krosby表示。

　　“雖然周三將公布的非農(nóng)修正值早已在美聯(lián)儲的預料之中，但數(shù)據(jù)將會確定氛圍，并將凸顯，非農(nóng)并不像實時數(shù)據(jù)所反映的那樣強勁，”Evercore ISI分析師Krishna Guha和Marco Casiraghi周一在一份報告中指出。

　　初步修正值發(fā)布后，最終修正值將納入明年1月的就業(yè)報告，在明年2月正式發(fā)布。