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A股第一波調(diào)整結束?金融街論壇高調(diào)“坐鎮(zhèn)”,319億元資金跑步進場,大科技金融起飛  第1張

  華夏時報記者 王兆寰 北京報道

  10月18日,調(diào)整中的A股迎來了一次振奮人心的時刻,幾大股指震蕩上揚,滬指逼近3300點,全市場超5000只個股上漲。

  18日,金融街論壇隆重開幕,來自央行、證監(jiān)會、國家金融監(jiān)管總局的相關負責人出席會議并發(fā)表主旨演講,帶來了多個實質(zhì)性利好消息:互換便利工具已開始啟動,首批申請額度已超2000億元;預計年底前視市場流動性情況,擇機進一步下調(diào)存款準備金率;股票回購增持再貸款首期額度3000億元;證監(jiān)會已批復同意20家證券基金公司參與互換便利。

  證監(jiān)會主席吳清進一步表示,將積極配合人民銀行做好股票回購增持再貸款政策工具的落地實施,這些將為A股市場引入增量資金。

  在專業(yè)人士看來,9月末政策組合拳推出后,市場政策預期得到扭轉(zhuǎn),基本面數(shù)據(jù)被市場理解為“過去式”,新增政策成為短期市場情緒和指數(shù)走勢的重要影響因素。政策表態(tài)和政策落地超預期也是10月18日股市大漲的直接觸發(fā)因素。

  天風證券最新報告顯示,A股市場當前可能正處于“強預期,弱現(xiàn)實”狀態(tài),并且近幾個交易日已出現(xiàn)杠鈴結構走強信號。盡管市場存在分歧,但總體來說,政策已轉(zhuǎn)向,且態(tài)度偏積極是較為一致的共識,這指向后續(xù)潛在政策發(fā)力,對政策的“強預期”狀態(tài)會保持一段時間。

  據(jù)同花順統(tǒng)計顯示,10月18日,市場大盤資金凈流入319.27億元。半導體行業(yè)主力凈流入111億元,位居第一,漲幅10.47%。證券行業(yè)主力凈流入110億元,位居第二,通訊設備行業(yè)主力凈流入27.5億元,上漲5.19%,位居第三。

  利好有序落地

  自9月24日央行、證監(jiān)會、國家金融監(jiān)管總局一同召開新聞發(fā)布會后,10月18日,三大部委負責人參加金融街論壇,再次帶來提振資本市場的利好消息。

  在維護資本市場穩(wěn)定、吸引資金入市方面,央行宣布設立股票回購、增持再貸款,首期額度3000億元。同時,央行聯(lián)合證監(jiān)會下發(fā)通知,即日起啟動證券、基金、保險公司互換便利(SFISF)操作。目前有20家證券、基金公司獲批參與工具操作,合計申請額度已超2000億元。

  央行行長潘功勝在金融街論壇上進一步表示,9月27日,已下調(diào)存款準備金率0.5個百分點,預計年底前視市場流動性情況,擇機進一步下調(diào)存款準備金率0.25—0.5個百分點。

  國家金融監(jiān)管總局局長李云澤在金融街論壇上指出,鼓勵金融資產(chǎn)投資公司在支持科技創(chuàng)新方面發(fā)揮更大作用。新一批18個試點城市簽約意向性基金規(guī)模已超過2500億元。支持符合條件的保險機構新設私募證券投資基金,加大入市穩(wěn)市力度。

  證監(jiān)會主席吳清在金融街論壇上強調(diào),資本市場在金融運行中牽一發(fā)而動全身,在促進創(chuàng)新資本形成、助力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、完善社會財富管理、穩(wěn)定社會心理預期等方面發(fā)揮著獨特而關鍵的作用。

  吳清指出,證監(jiān)會進一步打牢投融資協(xié)調(diào)發(fā)展基礎。要加快落實中長期資金入市指導意見,大力發(fā)展權益類公募基金,分類施策打通中長期資金入市的堵點痛點,構建支持“長錢長投”的政策體系。同時,完善一二級市場協(xié)調(diào)發(fā)展機制,使市場融資規(guī)模和節(jié)奏更加科學合理。抓住提高上市公司質(zhì)量這個“牛鼻子”,引導和督促上市公司完善公司治理,進一步提高透明度,加大分紅、回購力度,落實市值管理責任,不斷提升投資價值,為投資者創(chuàng)造長期回報。

  對于近期市場關注的股東減持問題,吳清直言:從客觀數(shù)據(jù)來看,無論是過去一年,還是9月下旬以來,上市公司并沒有出現(xiàn)“扎堆減持”和大量違規(guī)減持現(xiàn)象。針對個別公司違規(guī)減持問題,證監(jiān)會和交易所都立刻采取了措施,進行了嚴肅處理。減持是股東權利,正常的減持應予以支持,但對違規(guī)減持、繞道減持,必須堅決予以處理,責令購回、上繳價差,并承擔相應的責任。

  下一步,針對上市公司大股東、實控人的持股、資金和信息優(yōu)勢,證監(jiān)會將強化發(fā)行上市、信息披露、股份減持、退市等全鏈條監(jiān)管,加強對大股東等“關鍵少數(shù)”行為的必要約束,有效維護中小投資者合法權益,讓融資更規(guī)范、投資更安心。

  吳清最后指出,開放是中國式現(xiàn)代化的鮮明標識,外資是中國資本市場的重要參與者、建設者。證監(jiān)會將堅定不移持續(xù)推進市場、機構、產(chǎn)品全方位制度型開放,深化境內(nèi)外市場互聯(lián)互通,拓寬境外上市渠道,鼓勵和支持更多外資機構來華投資展業(yè)。證監(jiān)會將進一步增強政策的穩(wěn)定性、透明度和可預期性,努力讓各類資金“愿意來、留得住、發(fā)展得好”。

  10月18日,A股市場各大指數(shù)全線上揚,滬指直逼3300點,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅超過7%,三市成交額大幅增長。

  據(jù)同花順統(tǒng)計顯示,18日,大盤資金凈流入319.27億元。個股方面,東方財富上漲超過15%,資金凈流入45.45億元,位居A股第一,成交額達542.4億元;中芯國際位居第二,主力凈流入24.49億元;天風證券主力凈流入17.55元,位居第三。

  10月18日下午,繼首批中證A500ETF集中上市之后,首批跟蹤中證A500指數(shù)的場外掛鉤基金正式獲批。華夏基金、易方達基金、博時基金等基金公司的二十余只產(chǎn)品獲批在列,有望為市場引入更多增量資金。

  星石投資認為,政策表態(tài)和政策落地超預期是10月18日股市大漲的直接觸發(fā)因素。一方面,央行行長在2024金融街論壇年會上表示年內(nèi)還有降準、降息操作,本月LPR預計下調(diào),股票回購、增持專項再貸款文件正式發(fā)布實施,即日起央行將根據(jù)參與機構需求正式啟動互換便利操作等,是對9月末政策組合拳的跟進和加碼。另一方面,國家領導人積極發(fā)聲表示對科技創(chuàng)新持支持呵護態(tài)度,引燃市場情緒,科技成長板塊表現(xiàn)亮眼。

  星石投資稱,當前仍處于政策驅(qū)動估值修復的階段,逆周期政策為市場提供底部支撐,下一階段經(jīng)濟表現(xiàn)回升將為股指提供進一步上行驅(qū)動。經(jīng)歷過大漲以及大漲后的調(diào)整,市場情緒將繼續(xù)向理性回歸,各類資金仍將繼續(xù)尋找新的投資機會。從政策表態(tài)來看,物價合理回升成為宏觀政策的重要考量。隨著政策的持續(xù)發(fā)力,經(jīng)濟動能和價格表現(xiàn)好轉(zhuǎn)都是中期可以預計的事,市場經(jīng)濟體感將逐漸好轉(zhuǎn),股市中期投資價值得到提升。同時,經(jīng)濟體感的好轉(zhuǎn)有助于市場短期預期分歧逐步收斂,也有助于股市情緒、風險偏好的持續(xù)修復,預計政策效果得到驗證、經(jīng)濟基本面好轉(zhuǎn)將開啟市場反轉(zhuǎn)行情的第二階段。

  第一波調(diào)整結束?

  以東方財富為代表的非銀金融板塊公司又一次崛起,市場熱情再燃,意味著第一波的調(diào)整結束?

  融智投資基金經(jīng)理夏風光在接受《華夏時報》記者采訪時直言:第一波的調(diào)整已經(jīng)結束,以東方財富為代表的證券股走勢明顯強勢,這也是市場信心的一種體現(xiàn)。近一周全市場是先跌后揚,如果說國慶前后是情緒的劇烈交織,這一周則是預期的不斷修正。但實際上這一段時間,無論是基本面還是政策面并沒有變化,周中出臺的經(jīng)濟數(shù)據(jù)有的或不盡如人意,但是也只反映過去,政策的拐點則是毋庸置疑的。

  夏風光認為,18日,央行領導更是明確表態(tài),要恢復價格的合理回升。資產(chǎn)價格的定價機制無外乎以下幾點,資產(chǎn)的內(nèi)在價值和估值水平,利潤增速,通脹預期,其次才是情緒變化。所以應該明確的是,核心指數(shù)的估值水平不高,預期明顯改善,這是一個大的方向,明白了這一點,自然就有了信心。

  天朗資產(chǎn)總經(jīng)理陳建德向《華夏時報》記者直言:A股國慶前后成交量巨大,上漲很快,漲幅很高。技術面上看,第一輪市場調(diào)整可能還沒有結束。18日的上漲,原因一來是短期有較多調(diào)整后,有反彈需求,二來可能是高層的講話,極大提升市場的情緒、特別是科技股行業(yè)的情緒。

  陳建德表示,在市場短期上漲較快時,牛市旗手的券商股往往彈性更大。18日,東方財富、中信證券再度上漲,盤中摸到漲停板。但尾盤回落,沒封住漲停板,或不能意味著第二波牛市將啟動。

  安爵資產(chǎn)董事長劉巖在接受《華夏時報》記者采訪時表示,十一長假之后看到市場迎來第一輪預期中的調(diào)整,逐漸擺脫了暴漲暴跌巨幅波動的狀態(tài),情緒面趨于穩(wěn)定。可以說這次調(diào)整是未來資本市場可以走向良好發(fā)展的必經(jīng)階段,目前經(jīng)過一段時間的波動與觀察,大致可以初步判斷這一輪的市場調(diào)整已近尾聲,市場的各項數(shù)據(jù)指標都逐漸恢復了正常,投資者的信心也在逐漸恢復,交易量也在穩(wěn)步回升。

  “當然也不能因此掉以輕心。市場的變化總是充滿了不確定性,未來的走勢發(fā)展仍然需要密切關注。”劉巖認為,東方財富作為非銀金融板塊的領頭羊,其漲停和主力資金的凈流入無疑為市場注入了強大的信心。這反映出投資者對于非銀金融板塊以及整個資本市場的看好。資金的流入是推動股市上漲的重要因素之一,相信未來隨著市場資金的流入和政策利好的不斷釋放,投資者的信心會逐漸恢復和加強。

  不過,劉巖坦言:需要注意市場情緒的變化可能也會帶來市場短期的較大波動,但總體來看,投資者的信心快速恢復是市場上漲的最大動力之一,也是牛市初顯的一種重要表現(xiàn)。

  華安證券最新報告指出,市場將在新中樞維持震蕩波動。一方面前期布置政策落地后,預計政策繼續(xù)出臺的力度和頻率將有所下降,政策重點將從增量政策出臺逐步轉(zhuǎn)換到政策效果觀察;另一方面經(jīng)濟基本面支撐性仍不足,仍需等待經(jīng)濟基本面好轉(zhuǎn)的信號。

  此外,18日的市場成交量顯著增加,證明市場資金仍然充足,前期市場擔憂成交量快速下滑的擔憂減弱。成交量企穩(wěn)從歷史復盤看,更大概率帶給市場震蕩波動的支撐效應。

  三季報行情如何布局

  “按照已經(jīng)出臺的宏觀數(shù)據(jù)來看,三季度經(jīng)濟壓力較大,對于大部分行業(yè)來說,三季報預期不會很好,要動態(tài)地跟蹤市場的變化,關注政策拐點到來后受益的行業(yè)和方向,尋找預期差,而不是靜態(tài)地去尋找三季報增速好的企業(yè)?!毕娘L光如是說。

  在陳建德看來,三季報已開始披露,因第三季度全國GDP增速環(huán)比仍有所回落,部分上市公司業(yè)績可能不如預期,建議適度規(guī)避業(yè)績較差的個股,特別是環(huán)比下降、增速不如預期的個股。牛市第一階段是普漲,第二階段大概率是分化的、結構性行情。

  從中長線來看,明澤投資基金經(jīng)理胡墨晗認為,科技板塊大概率將成為貫穿本輪牛市的主線,高質(zhì)量發(fā)展和新質(zhì)生產(chǎn)力的核心就是提高科技實力。借鑒美國和日本過去的發(fā)展歷程,提升科技實力是長期趨勢,預計在未來15到20年乃至更長時間內(nèi)都將持續(xù)。

  胡墨晗建議,重點關注硬科技領域,尤其是在基于“安全”的大主題下,解決當前進口替代的一些問題,進一步加強科技和工業(yè)基座等等,這些方向的硬科技應當獲得高估值。短期建議關注科技方向中具有良好業(yè)績表現(xiàn)的細分板塊,例如高景氣、業(yè)績提升的AI+產(chǎn)業(yè)鏈,以及人形機器人、星鏈通訊等高成長行業(yè)。

  對于三季報行情,劉巖表示,投資者應重點關注三季報業(yè)績,選擇業(yè)績好于預期和同比環(huán)比大幅增長的公司及行業(yè)進行投資。同時要注意結合市場走勢、政策環(huán)境、宏觀經(jīng)濟形勢等多種因素進行綜合分析,避免盲目跟風。板塊方面半導體行業(yè)在三季報中表現(xiàn)出色,業(yè)績有望超預期。隨著全球科技周期的驅(qū)動和國產(chǎn)替代的加速推進,半導體產(chǎn)業(yè)鏈的相關公司有望迎來業(yè)績增長。

  華安證券認為,可繼續(xù)配置三季報有望超預期、有景氣支撐或政策潛在催化可能的品種。業(yè)績有望超預期的成長板塊,包括電子、電新、通信、軍工。降準降息仍有空間、市場成交額維持較高位,親和成長板塊。其中電子、通信三季報業(yè)績有望超預期。電新明年業(yè)績存在較大預期差。軍工在美國大選沖刺期、朝韓地緣沖突加劇等情況下,存在催化可能。

  此外,有景氣或潛在政策支撐的部分消費品,包括家電、汽車、醫(yī)藥、農(nóng)牧。這些方向前期存在滯漲,因此有補漲可能。家電、汽車內(nèi)需提振、出口外需旺盛,后續(xù)仍有政策提振預期,景氣有望迎來周期性上行。醫(yī)?;饓毫ν钩?,政策定調(diào)轉(zhuǎn)向下有充實的政策預期,有望帶來估值修復。本輪生豬景氣周期并未結束,后續(xù)豬價有望創(chuàng)新高,同時10月將發(fā)布季度存出欄數(shù)據(jù),參考4、7月有望為農(nóng)牧帶來催化機會。

  責任編輯:麻曉超 主編:夏申茶