三季報暗藏投資線索！

　　科技股行情是真有基本面支撐，還是投機(jī)炒作？就在剛剛，很多科技公司披露了三季報業(yè)績，其中有不少業(yè)績亮眼的企業(yè)。光模塊龍頭新易盛第三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.81億元，同比增長453.07%。此前公布業(yè)績的中際旭創(chuàng)亦是增長強(qiáng)勁，該公司第三季度歸母凈利潤13.94億元，同比增長104.4%。

　　除了光模塊之外，其他涉及光通信、芯片設(shè)計、傳感器等細(xì)分科技行業(yè)的上市公司亦迎來了業(yè)績大爆發(fā)。睿創(chuàng)微納第三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長100.35%，芯動聯(lián)科同比增長45.53%，春秋電子同比增長346.19%，捷捷微電同比增長155.31%，滬電股份同比增長53.66%。

　　景氣度高的科技賽道，業(yè)績明顯還在加速。而科技股的熱度又與外圍有一定關(guān)聯(lián)度。今天，美元指數(shù)和美國10年期國債收益率終于開跌。這對于后續(xù)行情的深化可能會有正面驅(qū)動作用。

　　內(nèi)驅(qū)力：業(yè)績大爆發(fā)

　　10月24日盤后，光模塊龍頭新易盛公告，2024年第三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入24.03億元，同比增長207.12%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.81億元，同比增長453.07%。年初至報告期末，公司實現(xiàn)營業(yè)收入51.3億元，同比增長145.82%；凈利潤為16.46億元，同比增長283.2%。

　　其實，三季度的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并不是很理想，但在如此環(huán)境之下，一些科技公司的表現(xiàn)還是讓人一振。光模塊的另一個龍頭——中際旭創(chuàng)的業(yè)績也很不錯。按單季度數(shù)據(jù)看，該公司第三季度營業(yè)總收入65.14億元，同比增長115.25%，第三季度歸母凈利潤13.94億元，同比增長104.4%。本報告期內(nèi)中際旭創(chuàng)盈利能力上升，毛利率同比增幅12.44%，凈利率同比增幅29.15%。

　　值得注意的是，不少科技細(xì)分行業(yè)的公司亦迎來了業(yè)績爆發(fā)季。深耕紅外、微波、激光等多維感知領(lǐng)域，掌握多光譜傳感研發(fā)核心技術(shù)的睿創(chuàng)微納公告稱，2024年第三季度營業(yè)收入為11.28億元，同比增長28.46%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.59億元，同比增長100.35%。

　　主營產(chǎn)品為高性能MEMS慣性傳感器的芯動聯(lián)科公告稱，第三季度營收為1.34億元，同比增長40.37%；凈利潤為8163.27萬元，同比增長45.53%。前三季度營收為2.71億元，同比增長41.21%；凈利潤為1.38億元，同比增長42.39%。

　　受益半導(dǎo)體復(fù)蘇的捷捷微電公告，第三季度營收為7.43億元，同比增長41.50%；凈利潤為1.19億元，同比增長155.31%。前三季度營收為20.06億元，同比增長40.63%；凈利潤為3.33億元，同比增長133.37%。

　　受益于高速運算服務(wù)器、人工智能的滬電股份發(fā)布三季度報告稱，2024年第三季度歸屬于母公司所有者的凈利潤7.08億元，同比增長53.66%；營業(yè)收入35.87億元，同比增長54.67%。

　　此外，春秋電子發(fā)布2024年第三季度報告，前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入29.82億元，同比增長27.73%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.41億元，同比增長1268.19%。其中，第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入11.05億元，同比增長20.40%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.14億元，同比增長346.19%。

　　近期漲幅驚人的光智科技發(fā)布2024年第三季度報告，前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入9.55億元，同比增長32.45%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-2530.48萬元，上年同期凈虧損1.34億元；基本每股收益-0.1838元。其中，第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入3.83億元，同比增長58.29%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1010.64萬元，上年同期凈虧損3014.35萬元。

　　華工科技發(fā)布2024年第三季度報告，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入90.02億元，同比增長23.42%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9.38億元，同比增長15.19%。其中，第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入38.02億元，同比增長71.27%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.13億元，同比增長35.20%。

　　一直專注于電機(jī)與智能驅(qū)控技術(shù)的開發(fā)、生產(chǎn)與銷售的科力爾發(fā)布三季度報告稱，2024年第三季度歸屬于母公司所有者的凈利潤4705.21萬元，同比增長530.02%；營業(yè)收入4.28億元，同比增長26.17%。

　　外驅(qū)力：美元美債

　　過去一個月，10年期美國國債收益率一直在上升，周三收益率上漲約4個基點至4.25%。在美國交易時段，10年期國債收益率觸及4.26%，為7月26日以來的最高水平。與此同時，美元指數(shù)在過去一個月中，也走出了“牛市”。

　　但今天，終于出現(xiàn)了一定的調(diào)整。同時，10年期美國國債收益率亦4.1918%附近。美國國債收益率殺跌的主因是全球借貸成本的普遍上漲似乎已經(jīng)停止。

　　過去兩年10年期美債收益率的上升似乎并沒有對美股的漲勢構(gòu)成重大阻礙，且目前的收益率水平仍低于2023年10月高點。但上述兩項指標(biāo)形成的合力，對中國權(quán)益資產(chǎn)構(gòu)成了較大的情緒壓制。

　　而導(dǎo)致上述指標(biāo)上漲的主要原因，一是，目前市場不再認(rèn)可年內(nèi)出現(xiàn)美聯(lián)儲一次會議降息50BP的可能性，甚至開始對11、12月美聯(lián)儲會議實施每次25BP幅度的降息抱懷疑態(tài)度。二是，與共和黨可能勝選有關(guān)的美國財政問題，是推動10年期美債利率上升的主因。而且特朗普近期一度強(qiáng)調(diào)強(qiáng)美元戰(zhàn)略。

　　有分析人士認(rèn)為，本月美元指數(shù)幾乎連續(xù)上漲了4.5%。很難想象該指數(shù)能從現(xiàn)在開始大幅上漲，但強(qiáng)勁回撤的理由似乎很少。美元指數(shù)目前可能保持在104—105區(qū)間，而昨晚已經(jīng)達(dá)到了104.5的水平。從這個位置往上走，可能空間也在縮小。