原油：

　　周一油價大幅跳空低開，其中WTI?12月原油收盤下跌4.40美元至67.38美元/桶，跌幅6.13%。布倫特12月合約收盤下跌4.63美元至71.42美元/桶，跌幅6.09%。SC2412以514.6元/桶收盤，下跌21.9元/桶，跌幅為4.08%。伊以沖突緩和，市場人士意識到?jīng)_突并沒有導(dǎo)致伊朗石油基礎(chǔ)設(shè)施遭遇重創(chuàng)。以色列周六襲擊了伊朗在三個省份的軍事設(shè)施，以回應(yīng)德黑蘭于10月1日向以色列發(fā)射彈道導(dǎo)彈，此次襲擊避開了石油、核能和民用基礎(chǔ)設(shè)施的所在地。綜上，油價承壓走弱主要是一是地緣有緩和跡象，巴以沖突未擴(kuò)散，伊朗對以色列的襲擊保持克制。地緣溢價修復(fù)。二是市場對美國總統(tǒng)選舉結(jié)果的計價，民調(diào)顯示特朗普勝率領(lǐng)先，后續(xù)能源政策或?qū)⑻嵴裨凸?yīng)，令原油價格承壓。三是四季度實際需求增長海外與國內(nèi)節(jié)奏未能共振，對油價提振有限。短期油價預(yù)計震蕩偏弱運行。

　　燃料油：

　　周一，上期所燃料油主力合約FU2501收跌2.9%，報3012元/噸；低硫燃料油主力合約LU2501收跌3.6%，報3935元/噸。低硫方面，隨著套利船貨陸續(xù)抵達(dá)，前期供應(yīng)緊張的情況得到改善。此外，本周預(yù)計將有來自印度尼西亞和巴西的貨物抵達(dá)新加坡，低硫燃料油庫存將更為充足，同時下游船加油需求也較為穩(wěn)健。高硫方面，近期伊朗出口減少在一定程度上收緊了外盤供應(yīng)；此外，中東地區(qū)地緣局勢和船只繞行或?qū)⒔o近期套利貨流入帶來不確定性。預(yù)計短期高、低硫絕對價格仍將跟隨油價波動，高硫或暫時偏強(qiáng)。

　　瀝青：

　　周一，上期所瀝青主力合約BU2412收跌1.03%，報3261元/噸。盡管庫存仍在去化，但市場對于未來供需整體較為悲觀。隨著北方天氣漸冷，需求逐漸由北向南轉(zhuǎn)移，北方地區(qū)需求減少較為明顯，南方地區(qū)還有部分趕工需求支撐；而11月國內(nèi)煉廠瀝青排產(chǎn)環(huán)比小幅增加，供需方面整體或顯寬松。短期來看，山東地區(qū)部分煉廠穩(wěn)定生產(chǎn)，下周仍有煉廠復(fù)產(chǎn)轉(zhuǎn)產(chǎn)計劃，預(yù)計在瀝青供需端缺乏明顯驅(qū)動的背景之下，絕對價格和裂解價差整體以偏弱為主，關(guān)注年末冬儲需求。

　　橡膠：

　　周一，截至日盤收盤滬膠主力RU2501上漲150元/噸至17910元/噸，NR主力上漲95元/噸至14270元/噸，丁二烯橡膠BR主力下跌55元/噸至14950元/噸。昨日上海全乳膠17100（+100），全乳-RU2501價差-805（+230），人民幣混合16900（+50），人混-RU2501價差-1005（+180），BR9000齊魯現(xiàn)貨15600（-100），BR9000-BR主力520（-120）。泰國前三季度天然橡膠、混合膠合計出口307萬噸，同比降7%；合計出口中國159萬噸，同比降23%。泰國煙片價格下降幅度居前，關(guān)注第20號臺風(fēng)對海南島的短時強(qiáng)降雨影響；受到漲價情緒影響，漲價前夕輪胎廠商庫存有所消化，需求剛性持穩(wěn)，供需矛盾趨弱下膠價偏弱震蕩。關(guān)注NR倉單數(shù)量注銷情況，以及泰混非標(biāo)價差走強(qiáng)的情況。

　　聚酯：

　　TA501昨日收盤在4984元/噸，收跌0.6%；現(xiàn)貨報盤貼水01合約103元/噸。EG2501昨日收盤在4650元/噸，收漲1.13%，基差增加6元/噸至38元/噸，現(xiàn)貨報價4645元/噸。PX期貨主力合約501收盤在7016元/噸，收跌0.68%?，F(xiàn)貨商談價格為877.55美元/噸，折人民幣價格7212元/噸，基差走擴(kuò)297元/噸至214元/噸。江浙滌絲產(chǎn)銷整體尚可，平均產(chǎn)銷估算在8成左右。華東一套250萬噸PTA裝置已于上周末停車，預(yù)計10天附近。截至10月28日日華東主港地區(qū)MEG港口庫存約64.6萬噸附近，環(huán)比上周增加0.9萬噸。聚酯負(fù)荷在92.5%附近，需求季節(jié)性轉(zhuǎn)淡下，滌絲產(chǎn)銷低迷，聚酯庫存抬升，對聚酯高負(fù)荷的可持續(xù)性擔(dān)憂。TA裝置變動不大，整體繼續(xù)維持高開工，后續(xù)檢修計劃有限，供應(yīng)充足，對于TA價格上方形成壓力；乙二醇本周檢修量逐步減少，11月重啟裝置增多，供應(yīng)端趨于寬松，港口庫存回升，整體價格承壓。關(guān)注地緣政治對成本端原油價格的影響，以及下游需求支撐不足拖拽聚酯價格的可能。

　　甲醇：

　　周一，太倉現(xiàn)貨價格2470元/噸，內(nèi)蒙古北線價格在2007.5元/噸，CFR中國價格在285-290美元/噸，CFR東南亞價格在345-350美元/噸。下游方面，山東地區(qū)甲醛價格1065元/噸，江蘇地區(qū)醋酸價格2780-2900元/噸，山東地區(qū)MTBE價格5435元/噸。綜合來看，供應(yīng)方面不論是國內(nèi)還是進(jìn)口，都維持在較高水平，需求方面目前MTO開工率高位，傳統(tǒng)下游需求變動不大，雖有窄幅回升但明顯弱于往年水平，總庫存雖然偏高，但繼續(xù)大幅增長概率不高。目前基本面矛盾不是很大的情況之下，預(yù)計甲醇價格在2300至2550區(qū)間窄幅震蕩。

　　聚烯烴：

　　周一，PP方面華東拉絲主流在7470-7600元/噸；利潤端，油制PP毛利-538.1元/噸，煤制PP生產(chǎn)毛利-223.73元/噸，甲醇制PP生產(chǎn)毛利-466元/噸，丙烷脫氫制PP生產(chǎn)毛利-1051.52元/噸，外采丙烯制PP生產(chǎn)毛利-212.6元/噸。PE方面，華東HDPE現(xiàn)貨市場主流價格在8130元/噸，較上一工作日持平；華東LDPE主流價格10700元/噸，較上一工作日持平；華北LLDPE主流價格8320元/噸，較上一工作日持平；聚乙烯期貨主力收盤8180元/噸，較上一工作日上調(diào)32元/噸；利潤端，油制聚乙烯市場毛利為157元/噸；煤制聚乙烯市場毛利為1266元/噸。綜合來看，雖然目前地緣的不確定性導(dǎo)致原油價格波動較大，并且市場對于政策的預(yù)期仍然較為樂觀，但是從基本面的角度來看，聚烯烴供應(yīng)方面表現(xiàn)較為穩(wěn)定，而需求將邊際走弱，除非供應(yīng)端出現(xiàn)大規(guī)模減產(chǎn)，否則聚烯烴價格大幅上行的可能性不大。

　　聚氯乙烯：

　　周一，華東PVC市場價格上調(diào)，電石法5型料5400-5500元/噸，乙烯料主流參考5600-5800元/噸左右；華北PVC市場價格偏強(qiáng)調(diào)整，電石法5型料主流參考5250-5380元/噸左右，乙烯料主流參考5400-5750元/噸；華南PVC市場價格上調(diào)，電石法5型料主流參考5480-5560元/噸左右，乙烯料主流報價在5570-5700元/噸。供應(yīng)端，旺季逐漸進(jìn)入尾聲，煉廠開工開始下降；需求端，從水泥發(fā)運率和螺紋鋼表觀需求的數(shù)據(jù)來看，房地產(chǎn)施工也將逐步降溫，管材和型材的開工以及市場成交開始下滑，隨著氣溫的下降，北方地區(qū)將進(jìn)入冬休階段，因此需求會逐漸下降；庫存方面，上游煉廠控制產(chǎn)量，積極去庫，但終端需求表現(xiàn)偏弱，社會去庫明顯受阻。綜合來看，下游需求同比表現(xiàn)不佳，并且旺季即將結(jié)束，雖然預(yù)計供應(yīng)也將同比下降，但除非有超預(yù)期減產(chǎn)，基本面仍然偏空，近期政策預(yù)期對PVC價格影響較大，市場波動率增加，現(xiàn)階段市場仍處于弱現(xiàn)實和強(qiáng)預(yù)期的博弈階段，需要關(guān)注后續(xù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是否有企穩(wěn)跡象。

　　尿素：

　　周一尿素期貨價格震蕩運行，現(xiàn)貨市場報價也多數(shù)穩(wěn)定，僅個別地區(qū)小幅波動。目前山東臨沂市場價格1790元/噸，日環(huán)比持平?；久孀兓嗫站?，近期行業(yè)檢修企業(yè)數(shù)量增多，日產(chǎn)量回落至19萬噸以下，昨日18.56萬噸。后期在環(huán)保因素及11月中旬氣頭企業(yè)停產(chǎn)預(yù)期下，日產(chǎn)或仍有下降預(yù)期。需求端支撐略顯偏弱，工業(yè)下游剛需采購，農(nóng)業(yè)需求推進(jìn)緩慢，市場成交區(qū)域間有所分化。整體來看，近期尿素供需兩端驅(qū)動不明顯，企業(yè)庫存高位給市場施壓，但價格絕對低位時也存在淡儲需求托底。預(yù)計尿素期貨價格仍以震蕩趨勢為主，關(guān)注國際市場消息擾動及期貨市場相關(guān)品種走勢。

　　純堿&玻璃：

　　周一純堿期貨價格走勢偏強(qiáng)，現(xiàn)貨市場報價多數(shù)穩(wěn)定，目前沙河地區(qū)重堿送到報價1550元/噸，較上周持平。貿(mào)易商環(huán)節(jié)報價跟隨盤面明顯提升，主流地區(qū)重堿送到貿(mào)易價格區(qū)間1500~1550元/噸左右。近期河南、河北、山東等地區(qū)均有堿廠減量生產(chǎn)，行業(yè)開工率下降至86.62%，后續(xù)仍需關(guān)注供應(yīng)變化及環(huán)保因素可能帶來的影響。需求端表現(xiàn)一般，下游采購按需為主。昨日仍有浮法及光伏玻璃產(chǎn)線放水冷修，純堿剛需繼續(xù)下降。整體來看，近期盤面受到玻璃期價聯(lián)動及供應(yīng)端減量影響走勢偏強(qiáng)，但其寬松格局不改，上方空間明顯受限。建議盤面短期以震蕩思路對待，警惕多日強(qiáng)勢后的回落風(fēng)險，另可關(guān)注多玻璃、空純堿套利策略。

　　玻璃：周一玻璃期貨價格繼續(xù)強(qiáng)勢運行，夜盤繼續(xù)上沖后走勢略有回落。現(xiàn)貨市場走勢偏強(qiáng)，昨日國內(nèi)浮法玻璃現(xiàn)貨均價上漲46元/噸至1287元/噸，漲幅有所擴(kuò)大。近兩日玻璃廠家也紛紛上調(diào)出廠價，玻璃期現(xiàn)市場正向反饋持續(xù)進(jìn)行。玻璃現(xiàn)貨成交維持高位，昨日多數(shù)地區(qū)玻璃產(chǎn)銷率仍能維持100%以上，僅沙河地區(qū)略有回落。整體來看，玻璃基本面存在支撐，但市場的強(qiáng)勢更多來自于對未來地產(chǎn)復(fù)蘇、宏觀及政策預(yù)期加強(qiáng)。預(yù)計玻璃盤面繼續(xù)維持偏強(qiáng)趨勢，但在多日上漲后需警惕高位回落風(fēng)險，市場波動也依舊較大。關(guān)注玻璃現(xiàn)貨成交、多玻璃-空純堿套利策略。