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　　生豬價格高位運行，助力養(yǎng)殖企業(yè)業(yè)績大增。

　　僅今年第三季度，牧原股份（002714）盈利就超過百億元，公司也擬實施大手筆分紅。

　　10月29日晚間牧原股份發(fā)布三季報顯示，今年1月至9月，該公司實現(xiàn)營業(yè)總收入967.75億元，同比增長16.64%；實現(xiàn)扣非凈利潤112.21億元，同比增長754.04%；歸母凈利潤104.81億元，同比增長668.90%。

　　其中第三季度單季，凈利潤96.52億元，同比增長930.2%。

　　29日晚間牧原股份同時公告，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利8.31元，分紅總額45億元（含稅），占公司2024年前三季度凈利潤的40.06%。

　　今年前三季度，生豬價格實現(xiàn)底部反轉(zhuǎn)，養(yǎng)殖企業(yè)盈利能力獲得大幅提升。

　　據(jù)牧原股份此前披露，今年1月至9月，該公司累計銷售生豬5014.4萬頭，其中，商品豬、仔豬、種豬出欄量分別為4513萬頭、461萬頭、41萬頭。

　　第三季度牧原股份共銷售生豬1775.6萬頭，同比增長6.04%；其中，商品豬1615萬頭，仔豬151.3萬頭，種豬9.3萬頭。同時，公司商品豬銷售均價保持在高位，7月至9月分別為18.3元/公斤、19.71元/公斤、18.65元/公斤。

　　價格高位運行的同時，牧原股份的養(yǎng)殖成本也在進一步下探。

　　據(jù)披露，年初至今牧原股份生豬養(yǎng)殖完全成本呈持續(xù)下降趨勢，9月成本已略低于13.7元/kg，相較于今年年初15.8元/公斤，已降本2元/公斤，降幅超10%，降本增效效果顯著。

　　根據(jù)計劃，牧原股份生豬養(yǎng)殖完全成本預計年底進一步降到13元/公斤。牧原股份表示，后續(xù)成本下降將主要來自生產(chǎn)效率的提升和精細化管理上，公司有信心實現(xiàn)年底13元/公斤的成本目標。

　　經(jīng)營業(yè)績好轉(zhuǎn)，無疑帶動公司現(xiàn)金流情況及財務結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。

　　據(jù)牧原股份披露，今年前三季度該公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為291.78億元。截至2024年三季度末，公司資產(chǎn)負債率為58.38%，較二季度末下降3.43%。

　　此外，牧原股份在融資方面也獲得突破。10月20日牧原股份曾公告，簽訂股票回購增持再貸款合同，以年化利率2.25%的低利率成本獲得24億元專項貸款，持續(xù)優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、降低融資成本。此前，牧原股份發(fā)布公告稱，擬使用30億元至40億元進行股份回購，回購的股份將全部用于員工持股計劃或股權(quán)激勵計劃。

　　四季度生豬養(yǎng)殖行業(yè)正逐步走進傳統(tǒng)旺季。

　　2024年10月25日農(nóng)業(yè)農(nóng)村部針對四季度生豬市場走勢表示，隨著豬肉消費進入旺季，豬價大幅波動的可能性較小，生豬養(yǎng)殖頭均利潤有望保持在正常水平。

　　“進入10月份以來，養(yǎng)殖端生豬出欄積極性提升，生豬供應充沛，且隨著氣溫下降，終端豬肉需求增加，導致10月生豬屠宰量環(huán)比繼續(xù)增加。”卓創(chuàng)資訊分析師朱澤坤表示，10月份樣本企業(yè)生豬出欄計劃環(huán)比增幅3.74%，連續(xù)4個月環(huán)比增加。由于三季度豬價處于偏高水平，養(yǎng)殖盈利相對豐厚，養(yǎng)殖端壓欄惜售現(xiàn)象較多。當前養(yǎng)殖端出欄積極性提升，疊加前期部分壓欄增重的生豬陸續(xù)進入出欄階段，共同導致10月份生豬出欄增加。

　　他表示，隨著11月全國氣溫繼續(xù)下降，終端需求仍有提升空間，且南方腌臘即將陸續(xù)開始，白條豬肉需求繼續(xù)增加。同時考慮前期補欄的二次育肥豬源陸續(xù)進入出欄階段，生豬供應或仍較充沛，因此預計11月份生豬屠宰量或繼續(xù)增加。

　　對于牧原股份，國泰君安最新研報稱，目前公司PSY和存活率繼續(xù)提升，往后看前期玉米、豆粕價格下降將繼續(xù)降低養(yǎng)殖成本，同時各生產(chǎn)指標還有繼續(xù)改善的空間，預計公司在2024年全年養(yǎng)殖頭均盈利豐厚。另外，前三季度利潤豐厚改善公司經(jīng)營性現(xiàn)金流，同時疊加資本開支已在下降趨勢，預計公司在2024年下半年負債率有望繼續(xù)下降。

　　開源證券在最新研報中分析，牧原股份回購股份彰顯信心，預計2024年下半年豬價高位運行，公司成本穩(wěn)步下降，業(yè)績進入高兌現(xiàn)階段。近期我國宏觀政策持續(xù)加碼，對資本市場、宏觀經(jīng)濟及居民消費進行強力支持，回購便利疊加消費向好，公司有望充分受益。