●?本報(bào)記者?劉英杰
2月6日以來,A股英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股呈持續(xù)上漲態(tài)勢。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至6月14日,Wind英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈指數(shù)大漲34.61%,近4個(gè)交易日內(nèi)指數(shù)上漲5.35%。
分析人士認(rèn)為,英偉達(dá)積極的市場信號,為A股英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈以及AI、算力等細(xì)分領(lǐng)域帶來了正面影響,AI正由海外的創(chuàng)新熱潮與資本開支逐漸轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)鏈核心上市公司的業(yè)績。
產(chǎn)業(yè)鏈多只個(gè)股創(chuàng)新高
英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈指數(shù)成份股中,以中際旭創(chuàng)、新易盛、滬電股份、勝宏科技為首的多只個(gè)股股價(jià)創(chuàng)下歷史新高。今年1月31日以來,Wind數(shù)據(jù)顯示,新易盛累計(jì)漲幅達(dá)155.90%,勝宏科技漲幅達(dá)115.39%,中際旭創(chuàng)漲幅為90.71%,滬電股份漲幅為89.95%。
在英偉達(dá)市值不斷飆升的背后,是AI行業(yè)對算力需求的激增。從A股英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈來看,具體可分為5個(gè)細(xì)分板塊:GPU、PCB產(chǎn)業(yè)鏈、存儲芯片、服務(wù)器散熱、光芯片/光模塊,不少相關(guān)上市公司業(yè)績今年也出現(xiàn)爆發(fā)。
2024年一季度業(yè)績報(bào)告顯示,勝宏科技實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23.92億元,同比增長36.06%;凈利潤為2.1億元,同比增長67.72%。中際旭創(chuàng)第一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入48.43億元,同比增長163.59%;凈利潤為10.09億元,同比增長303.84%。滬電股份第一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入25.84億元,同比增長38.34%,凈利潤為5.15億元,同比增長157.03%。
IDC預(yù)計(jì),到2027年,全球在人工智能領(lǐng)域的總投資規(guī)模將達(dá)到4236億美元,2022-2027年間的復(fù)合年增長率(CAGR)為26.9%。到2027年,中國在AI領(lǐng)域的投資規(guī)模將達(dá)到381億美元,占據(jù)全球總投資的近9%。
國盛證券通信行業(yè)首席分析師宋嘉吉表示,AI正加速由行業(yè)景氣度到報(bào)表的轉(zhuǎn)化進(jìn)程,光模塊龍頭業(yè)績加速釋放,同時(shí)算力其他環(huán)節(jié)如PCB、散熱、服務(wù)器等都逐一迎來業(yè)績加速,AI正由海外的創(chuàng)新熱潮與資本開支逐漸轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)鏈核心上市公司的業(yè)績。
投資機(jī)會漸顯
從資金面來看,Wind英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈成份股中,不少股票獲得資金青睞。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至6月14日,北向資金近60日以來加倉中際旭創(chuàng)超過30億元,加倉京東方A超過13億元,加倉天孚通信超過17億元。
國金證券電子行業(yè)首席分析師樊志遠(yuǎn)表示,大模型持續(xù)升級,算力需求不斷提升,云廠商增加AI資本開支,帶動AI芯片、AI服務(wù)器、光模塊、交換機(jī)等需求高景氣。今年下半年智能手機(jī)、AI?PC將迎來眾多新機(jī)發(fā)布,三季度有望迎來需求旺季。中長期來看,AI有望給消費(fèi)電子賦能,帶來新的換機(jī)需求,看好AI驅(qū)動、需求復(fù)蘇及自主可控受益產(chǎn)業(yè)鏈。
光模塊方面,國聯(lián)證券通信行業(yè)分析師張建宇認(rèn)為:“英偉達(dá)GPU芯片的快速迭代,加速了1.6T光模塊需求的釋放。1.6T光模塊的研發(fā)和交付能力依然會主導(dǎo)光模塊廠商的競爭格局,有利于頭部企業(yè)強(qiáng)化競爭優(yōu)勢。同時(shí)低時(shí)延、低成本、低功耗的CPO、LPO、硅光、薄膜鈮酸鋰方案有望給新的企業(yè)帶來破局機(jī)會?!?/p>
在GPU方面,此前,黃仁勛宣布英偉達(dá)Blackwell芯片現(xiàn)已開始投產(chǎn),預(yù)期2025年發(fā)布增強(qiáng)版Blackwell?Ultra?GPU。其同時(shí)官宣下一代架構(gòu)Rubin將于2026年上市,將集成8顆HBM4;于2027年推出Rubin?Ultra?GPU版本,將集成12顆HBM4。
“英偉達(dá)產(chǎn)品的快速迭代,將進(jìn)一步擴(kuò)大其領(lǐng)先優(yōu)勢,并促進(jìn)大模型和AI應(yīng)用產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展?!眹WC券計(jì)算機(jī)行業(yè)首席分析師劉熹認(rèn)為,“英偉達(dá)GPU持續(xù)快速迭代,在工藝、封裝和精度方面不斷優(yōu)化,配合CPU、NVLink等環(huán)節(jié)的進(jìn)步,過去八年,Blackwell相比Pacsal架構(gòu)的AI計(jì)算能力提升了1000倍?!?/p>
開源證券計(jì)算機(jī)行業(yè)首席分析師陳寶健表示,國內(nèi)外AI領(lǐng)域創(chuàng)新不斷涌現(xiàn),堅(jiān)定看好AI算力與應(yīng)用端投資機(jī)會。
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