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  來(lái)源:尺度商業(yè)

  昔日,它是資金追捧的小甜甜,被投資者稱為“游戲茅”;當(dāng)業(yè)績(jī)失速后股價(jià)顯著回調(diào),它失寵了。

  這位主角就是吉比特。

  8月16日,吉比特開盤后股價(jià)下挫,盤中一度跌超7%。截至收盤,吉比特股價(jià)下跌4.47%,股價(jià)為190.1元,總市值為137億元。

  消息上,吉比特最新發(fā)布了2024年中報(bào),上半年該公司營(yíng)收凈利雙降,與兩款主力產(chǎn)品總流水金額同比下降有關(guān)。從2024年年初以來(lái),不到8個(gè)月時(shí)間,吉比特股價(jià)合計(jì)下跌22.45%。

“游戲茅”營(yíng)收凈利雙降,誰(shuí)拖累了?  第1張

  K線顯示,從2022年開始,吉比特的股價(jià)進(jìn)入回調(diào)通道。2022年、2023年,該公司年度跌幅分別為20.69%、19.06%。吉比特股價(jià)走弱同時(shí),該公司凈利連續(xù)2年下降。

  營(yíng)收凈利潤(rùn)雙降,吉比特欲出海破局

  吉比特是一家游戲上市公司,大部分收入來(lái)自游戲行業(yè)。

  8月15日晚,吉比特披露了2024年半年度報(bào)告。今年上半年,吉比特實(shí)現(xiàn)營(yíng)收19.60億元,同比下降16.57%;實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)5.178億元,同比下降23.39%。

  吉比特的營(yíng)收主要來(lái)自3款自研產(chǎn)品。上半年,《問(wèn)道》端游總流水金額為6.56億元,同比增長(zhǎng)16.31%。與之相反,《問(wèn)道手游》總流水金額為11.55億元,同比下降14.66%;《一念逍遙(大陸版)》總流水金額為3.11億元,同比下降54.81%。

  吉比特解釋稱,導(dǎo)致該公司上半年?duì)I收變動(dòng)的原因之一是《一念逍遙(大陸版)》、《問(wèn)道手游》、《奧比島:夢(mèng)想國(guó)度》本期營(yíng)收同比均減少。

  回顧歷史財(cái)報(bào),在2017年至2021年期間,吉比特的營(yíng)收凈利增速均為正增長(zhǎng)狀態(tài)。

  2022年,吉比特的業(yè)績(jī)出現(xiàn)“增收不增利”情形,當(dāng)年?duì)I收同比增長(zhǎng)11.88%,歸屬凈利潤(rùn)同比下降0.52%。2023年,吉比特的業(yè)績(jī)出現(xiàn)營(yíng)收凈利雙降情形,去年?duì)I收同比下降19.02%,歸屬凈利潤(rùn)同比下降22.98%。

“游戲茅”營(yíng)收凈利雙降,誰(shuí)拖累了?  第2張

  不難發(fā)現(xiàn),近三個(gè)報(bào)告期,吉比特的凈利承壓。

  吉比特在經(jīng)營(yíng)上也有亮點(diǎn),比如游戲出海業(yè)務(wù)有所突破。

  今年上半年,吉比特的境外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.55億元,同比增長(zhǎng)113.77%,占當(dāng)期收入比重為13.01%。2023年上半年,彼時(shí)該公司境外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.193億元,占當(dāng)期收入比重為5.08%。

  目前,游戲出海已成為國(guó)內(nèi)眾多游戲企業(yè)的重點(diǎn)發(fā)展戰(zhàn)略。2024年1月-6月,中國(guó)自主研發(fā)游戲海外市場(chǎng)實(shí)際銷售收入同比增長(zhǎng)4.24%。吉比特未來(lái)能否進(jìn)一步打開海外市場(chǎng)空間,有待觀察。

  營(yíng)收依賴少數(shù)產(chǎn)品,新增長(zhǎng)點(diǎn)在哪?

  2023年、2024年上半年,《問(wèn)道》端游、《問(wèn)道手游》、《一念逍遙(大陸版)》三款產(chǎn)品占吉比特營(yíng)收比重超過(guò)68%。

  上線時(shí)間比較長(zhǎng)的是《問(wèn)道》系列游戲。

  《問(wèn)道》端游于2006年4月上線,運(yùn)營(yíng)時(shí)長(zhǎng)達(dá)18年;《問(wèn)道手游》于2016年4月推出,運(yùn)營(yíng)時(shí)長(zhǎng)達(dá)8年。今年1月4日,德邦證券分析師出具研報(bào)提到,經(jīng)測(cè)算過(guò)去兩年《問(wèn)道》、《問(wèn)道手游》兩款產(chǎn)品貢獻(xiàn)了約50%的收入、約70%的利潤(rùn)。

  《一念逍遙(大陸版)》于2021年2月推出,運(yùn)營(yíng)時(shí)長(zhǎng)達(dá)3年?!兑荒铄羞b(大陸版)》推出后,該游戲產(chǎn)品一度被外界視為新的增長(zhǎng)曲線。不過(guò),短期內(nèi)《一念逍遙(大陸版)》流水大幅下滑,一定程度上拖累了該公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

  在2024年半年報(bào)中,吉比特提示了“少數(shù)產(chǎn)品依賴的風(fēng)險(xiǎn)”。

  吉比特指出,“公司營(yíng)業(yè)收入來(lái)自于《問(wèn)道手游》《一念逍遙》的比例較高”、“如果大量的游戲玩家對(duì)《問(wèn)道》《問(wèn)道手游》《一念逍遙》的喜好發(fā)生改變或選擇市場(chǎng)上其它的網(wǎng)絡(luò)游 戲產(chǎn)品......將導(dǎo)致游戲產(chǎn)生的收益下降,對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況均造成重大不利影響?!?/p>

  除了上述游戲產(chǎn)品外,吉比特還擁有多款儲(chǔ)備產(chǎn)品。近日,中國(guó)銀河證券分析師發(fā)布研報(bào),提到對(duì)吉比特后續(xù)新游上線保持關(guān)注。

  自研產(chǎn)品方面,吉比特的《問(wèn)劍長(zhǎng)生(代號(hào)M72)》、《最強(qiáng)城堡》、《權(quán)杖傳說(shuō)(代號(hào)M88)》等多款游戲已取得版號(hào);代理產(chǎn)品方面,《封神幻想世界》《異象回聲》《王都創(chuàng)世錄》等多款儲(chǔ)備代理游戲有望于今年下半年上線。

  接下來(lái),已上線的游戲產(chǎn)品和即將上線的游戲產(chǎn)品能否提振公司業(yè)績(jī),有待觀察。