2024年8月31日，海天味業(yè)獲國(guó)海證券增持評(píng)級(jí)，近一個(gè)月海天味業(yè)獲得7份研報(bào)關(guān)注。

研報(bào)預(yù)計(jì)公司作為調(diào)味品行業(yè)龍頭具備較強(qiáng)的品牌力，同時(shí)在B端及C端渠道均形成了一定的壁壘，當(dāng)前隨著渠道變革的推進(jìn)經(jīng)營(yíng)逐漸改善。我們預(yù)計(jì)公司2024-2026年?duì)I業(yè)收入分別為272/298/318億元，歸母凈利潤(rùn)分別為62.32/67.99/75.48億元。研報(bào)認(rèn)為，公司經(jīng)過2023年的調(diào)整，經(jīng)營(yíng)逐步改善，當(dāng)前在存量競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境下主動(dòng)思變，產(chǎn)品+渠道改善并進(jìn)。本次激勵(lì)目標(biāo)在消費(fèi)疲弱的環(huán)境下充分彰顯變革的信心和決心，有助于激發(fā)內(nèi)部活力，期待調(diào)味品龍頭改革紅利持續(xù)兌現(xiàn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：1）原材料價(jià)格大幅上漲；2）競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致銷售不達(dá)預(yù)期；3）食品安全問題事件；4）消費(fèi)需求恢復(fù)不達(dá)預(yù)期；5）渠道改革進(jìn)展不及預(yù)期。