專題：航母級券商來了！國泰君安宣布將以換股方式吸收合并海通證券

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　　來源：投行最前線

　　一、終落地，國泰君安籌劃吸收合并海通證券，海通證券無了！

　　9月5日晚間，國泰君安公告稱正在籌劃通過換股方式吸收合并海通證券，通過向海通證券全體A股換股股東發(fā)行A股股票、向海通證券全體H股換股股東發(fā)行H股股票的方式換股吸收合并海通證券并發(fā)行A股股票募集配套資金，公司A股股票將于2024年9月6日（星期五）開市時起開始停牌，預計停牌時間不超過25個交易日。

　　其實，早在2020年就有消息傳出國泰君安與海通證券的合并，近兩年斷斷續(xù)續(xù)這個消息就一直沒斷過，兩家頭部券商的合并意欲打造券商的“超級航母”，今年在市場傳言出來后，有媒體及投資者相互去驗證兩家投行，海通證券的回復稱“不屬實”，現(xiàn)在來看原來小作文傳多了，在A股是真的驗真，尤其是在聯(lián)想到IPO的信息更是，出一個驗真一個。

　　以下為公告全文！

　　有朋友戲稱，從泰君跳槽到海通的朋友，竟然以這種方式回到了國君！

　　而就在兩家券商發(fā)布公告后，就有消息稱兩家合并后要減員，那么接下來就只能拭目以待了，看看哪些朋友的“家被偷了”。

　　公開資料顯示，國泰君安的控股股東為上海國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司，實際控制人為上海國際集團有限公司。海通證券無控股股東且無實際控制人，第一大股東為上海國資旗下上海國盛（集團）有限公司，持股比例為6.6%，兩家券商同屬上海國資。從總資產(chǎn)方面來看，兩家券商合計為16194.75億元，遙遙領(lǐng)先中信證券的14950.12億元，成為券商中總資產(chǎn)最高NO·1。此外，國泰君安和海通證券的凈資產(chǎn)之和為3311億元，同樣超越中信證券的2793億元，位居行業(yè)第一。

　　此次，國泰君安證券、海通證券的合并，是新“國九條”實施以來頭部券商合并重組的首單，也是中國資本市場史上規(guī)模最大的A+H雙邊市場吸收合并、上市券商A+H最大的整合案例，涉及多業(yè)務(wù)牌照與多家境內(nèi)外上市掛牌子企業(yè)。

　　二、關(guān)于海通證券！

　　8月29日，海通證券發(fā)布2024年上半年業(yè)績報告，該公司實現(xiàn)營收88.65億元，同比下降47.76%；歸母凈利為9.53億元，同比下滑75.11%。各大業(yè)務(wù)條線全線同比下滑，其中收入主力投行業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)凈收入分別減少10.95億元、14.96億元。具體到各項業(yè)務(wù)表現(xiàn)，今年上半年，海通證券經(jīng)紀、投行、資管、自營、信用業(yè)務(wù)凈收入分別為16.91億元、8.54億元、8.41億元、17.91億元、17.71億元。

　　海通證券100%持股的3家子公司，海通創(chuàng)新證券、海通國際控股（凈資產(chǎn)只有13.82億港元）、海通開元，今年上半年凈利潤分別虧損4.48億元、28.73億港元、3.37億元。其中，自今年1月11日起，海通國際撤銷在香港聯(lián)交所的上市地位生效，已正式退市，海通國際自2022年開始出現(xiàn)巨額虧損56.38億元以來，2023年凈利潤虧損72.91億元，押注的海外高收益次級債導致合計暴虧130億。因為受海通國際拖累影響，海通證券2023年業(yè)績大滑坡，其中歸母凈利潤同比大降84.59%。就50家券商概念股排名來看，海通證券業(yè)績排名從2022年的第10名滑落2023年的第24名。

　　三、買買買！合合合！大大大！

　　今年以來，多家券商相應“號召”進行整合，雖然沒有像國君和海通規(guī)模大，但一直有有相應的動作，具體如下：

　　2024年3月30日，浙商證券（601878.SH）發(fā)布公告，擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，受讓重慶信托、天津重信、重慶嘉鴻、深圳遠為、深圳中峻分別持有的國都證券4.7170%、4.7170%、3.7736%、3.3089%、2.6289%股份，合計股份為19.1454%。此次受讓成功后，浙商證券持股比例將遠超中誠信托，成為國都證券第一大股東。

　　2024年6月21日，西部證券（002673.SZ）發(fā)布公告，基于自身發(fā)展需要，正在籌劃以支付現(xiàn)金方式收購國融證券股份有限公司控股權(quán)事項，具體收購股份比例以最終簽訂的股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議為準。

　　2024年8月8日，國聯(lián)證券（601456.SH）發(fā)布《發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報告書》，國聯(lián)證券擬通過發(fā)行A股股份方式向國聯(lián)集團、灃泉峪等45名交易對方購買其合計持有的民生證券99.26%股份，并募集配套資金不超20億元。

　　2024年8月21日，國信證券（002736.SZ）發(fā)布公告，擬以發(fā)行股份方式購買深圳市資本運營集團有限公司持有的萬和證券股份有限公司（以下簡稱“萬和證券”）53.0892%股份。

　　那么下一家要合并的是誰？中金&銀河？

　　而國泰君安和海通證券合并后的名字到底叫啥？