來源：北京商報(bào)

　　上市系支付機(jī)構(gòu)交出2024年半年考“成績(jī)單”。9月9日，據(jù)北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，隨著上市公司2024年上半年財(cái)報(bào)的發(fā)布，已有拉卡拉、移卡、嘉聯(lián)支付、國通星驛、聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)、合利寶、?？迫谕?、隨行付、連連數(shù)字等9家支付機(jī)構(gòu)上半年經(jīng)營(yíng)情況一并出爐。

　　其中拉卡拉、移卡分別為A股、港股上市支付公司，連連數(shù)字則在3月成為港股新成員，剩余幾家機(jī)構(gòu)屬于上市公司旗下業(yè)務(wù)板塊。而這也是《非銀行支付機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理?xiàng)l例》生效后，支付機(jī)構(gòu)的首次業(yè)績(jī)披露。

　　整體來看，在存量市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、監(jiān)管趨嚴(yán)等背景下，9家支付機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)分化明顯，增收不增利、增利不增收、營(yíng)收凈利雙降的情況均存在。同時(shí)，交易規(guī)模出現(xiàn)了普遍縮減，中小支付機(jī)構(gòu)展業(yè)承壓，部分則繼續(xù)“卷”向海外。

　　業(yè)績(jī)持續(xù)分化

　　從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，幾家支付機(jī)構(gòu)仍呈現(xiàn)較大分化，業(yè)績(jī)?cè)鰷p情況不一。其中，除拉卡拉與連連數(shù)字，其余支付公司營(yíng)收均出現(xiàn)同比下滑；拉卡拉、國通星驛、隨行付凈利潤(rùn)同比減少，海科融通、合利寶、聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)、連連數(shù)字上半年出現(xiàn)凈虧損。

　　拉卡拉仍維持著上市系支付機(jī)構(gòu)的龍頭地位。2024年上半年，拉卡拉實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.82億元，同比增長(zhǎng)0.45%；歸屬母公司股東凈利潤(rùn)4.19億元，同比下降17.98%，主要受去年同期投資收益較高的因素影響；扣除非經(jīng)常性損益后歸母凈利潤(rùn)為4.12億元，同比增長(zhǎng)45.86%。

　　營(yíng)收排名第二的為移卡，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.78億元，同比減少23.47%；期內(nèi)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)7.3%至3258萬元。對(duì)此移卡表示，主要是非支付業(yè)務(wù)的收入及占比均有所提升。

　　同樣“增利不增收”的還有新國都旗下嘉聯(lián)支付。報(bào)告期內(nèi)，嘉聯(lián)支付實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.83億元，同比下降19.16%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.57億元，同比增長(zhǎng)27.86%。

　　對(duì)比來看，國通星驛、?？迫谕?、合利寶、聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)、隨行付則出現(xiàn)了營(yíng)收與凈利雙降的情況。營(yíng)收12.94億元的國通星驛雖在業(yè)內(nèi)仍排在前列，但與去年同期相比有14.92%的下滑；凈利潤(rùn)2.62億元，同比減少28.22%。

　　?？迫谕ǖ臓I(yíng)收下滑幅度最為明顯，上半年?duì)I收7.29億元，同比減少45.35%。此外，海科融通、合利寶、聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)2024年上半年凈利潤(rùn)由正轉(zhuǎn)負(fù)。

　　對(duì)于支付公司業(yè)績(jī)整體下滑情況，北京社科院副研究員王鵬談及了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、監(jiān)管政策收緊、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整等多方面原因。監(jiān)管力度不斷加強(qiáng)，合規(guī)成本不斷上升，在一定程度上增加了支付公司的運(yùn)營(yíng)成本；部分支付公司在上半年進(jìn)行了業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整或轉(zhuǎn)型，可能導(dǎo)致短期內(nèi)業(yè)績(jī)出現(xiàn)波動(dòng)；此外，宏觀背景下消費(fèi)市場(chǎng)的波動(dòng)、企業(yè)支付需求的減少等都可能對(duì)支付公司的營(yíng)收和凈利潤(rùn)造成沖擊。

　　連連數(shù)字作為港股“新秀”，成為了為數(shù)不多業(yè)績(jī)有較好增長(zhǎng)的支付公司。報(bào)告期內(nèi)，總收入6.17億元，同比增長(zhǎng)40.1%；期內(nèi)虧損3.5億元，同比少虧8.6%。對(duì)于虧損情況，連連數(shù)字解釋稱，主要來源于和美國運(yùn)通合資公司的戰(zhàn)略投資、上市費(fèi)用等非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目的影響?？鄢笆鲰?xiàng)目后，連連數(shù)字本身的經(jīng)常性經(jīng)營(yíng)稅前凈利潤(rùn)為1666萬元。

　　素喜智研高級(jí)研究員蘇筱芮表示，上半年眾支付公司整體業(yè)績(jī)彰顯出兩個(gè)現(xiàn)實(shí)情況，一是國內(nèi)支付競(jìng)爭(zhēng)激烈，費(fèi)率“內(nèi)卷”仍持續(xù)；二是圍繞商戶開展的增值服務(wù)、一站式解決方案已逐步成為支付機(jī)構(gòu)拓展多元化收入的重要路徑，也是產(chǎn)生支付業(yè)績(jī)分化的主要因素之一。

　　交易規(guī)?？s水

　　與營(yíng)收、凈利一同下滑的，是交易規(guī)模的縮水。

　　“嘉聯(lián)支付營(yíng)收同比下滑主要系報(bào)告期內(nèi)收單業(yè)務(wù)交易流水較去年同期高峰值同比下降所致。”“2024年半年報(bào)顯示，隨行付經(jīng)營(yíng)溢利減少主要?dú)w因于數(shù)字支付進(jìn)一步取代傳統(tǒng)支付市場(chǎng)?！闭绫娭Ц稒C(jī)構(gòu)所言，2024年上半年業(yè)績(jī)的減少與傳統(tǒng)收單市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)帶來的交易縮量不無關(guān)系。

　　從數(shù)據(jù)來看，拉卡拉上半年支付交易金額2.15萬億元，同比降5.29%；其中銀行卡交易金額為1.48萬億元，同比減少15%。移卡一站式支付服務(wù)上半年業(yè)務(wù)營(yíng)收13.47億元人民幣，總支付交易量（GPV）1.17萬億元人民幣，同比下滑17.8%。?？迫谕ㄖЦ稑I(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收單交易額4601億元，同比下降42.34%。嘉聯(lián)支付累計(jì)處理交易流水約7224.7億元，而2023年同期則為1.08萬億元。

　　與銀行卡收單相對(duì)的則是移動(dòng)支付的快速增長(zhǎng)。例如，拉卡拉掃碼支付上半年交易金額達(dá)到6738億元；數(shù)字支付業(yè)務(wù)毛利率達(dá)到30.2%，同比提升2.7個(gè)百分點(diǎn)。國通星驛支付服務(wù)交易規(guī)模約1.07萬億元，其中掃碼交易筆數(shù)與金額占總流水筆數(shù)與金額較去年同期分別提升2.6%和4.6%。

　　“上半年支付交易額下滑已是一個(gè)行業(yè)普遍面臨的問題?！蹦橙A南支付公司業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向北京商報(bào)記者坦言，一方面受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，市場(chǎng)消費(fèi)出現(xiàn)降級(jí)趨勢(shì)，從而影響支付交易總額；另一方面，頭部支付機(jī)構(gòu)憑借其品牌影響力和市場(chǎng)份額優(yōu)勢(shì)，持續(xù)鞏固市場(chǎng)地位，而中小支付機(jī)構(gòu)則面臨更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，生存空間被進(jìn)一步壓縮。同時(shí)，隨著支付牌照續(xù)展和分類評(píng)級(jí)制度的實(shí)施，支付機(jī)構(gòu)在合規(guī)建設(shè)上投入更多資源，部分機(jī)構(gòu)出于合規(guī)考慮主動(dòng)壓降了交易規(guī)模。

　　的確，嚴(yán)監(jiān)管的持續(xù)同樣是眾支付機(jī)構(gòu)頭上的“緊箍咒”。隨著人民銀行259號(hào)文（《中國人民銀行關(guān)于加強(qiáng)支付受理終端及相關(guān)業(yè)務(wù)管理的通知》）落地，“一機(jī)一碼”“一機(jī)一戶”成為業(yè)內(nèi)紅線，銀行卡收單市場(chǎng)不可避免地開始收縮。5月1日，更有被稱作行業(yè)“基本法”的《非銀行支付機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理?xiàng)l例》生效，支付產(chǎn)業(yè)規(guī)范發(fā)展進(jìn)一步夯實(shí)，市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)一步凈化，支付行業(yè)正在面臨著加速洗牌。

　　“預(yù)計(jì)下半年在自查整改等因素影響下，支付機(jī)構(gòu)交易額或?qū)⑦M(jìn)一步縮水。”蘇筱芮說道。

　　上述支付公司業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人進(jìn)一步提及，在市場(chǎng)、監(jiān)管多方面影響下，中小支付機(jī)構(gòu)勢(shì)必面臨更大的展業(yè)壓力。首先隨著市場(chǎng)飽和度的提高，新客戶獲取成本不斷增加，而存量客戶的忠誠度維護(hù)也面臨挑戰(zhàn)。企業(yè)需要不斷創(chuàng)新服務(wù)模式，提升客戶體驗(yàn)，以吸引和留住客戶。

　　其次，支付產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，難以通過簡(jiǎn)單的產(chǎn)品創(chuàng)新形成差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。企業(yè)需要深入挖掘客戶需求，提供個(gè)性化、定制化的支付解決方案，以滿足不同客戶的多樣化需求。此外，支付機(jī)構(gòu)在合規(guī)建設(shè)上的投入不斷增加，需要在確保業(yè)務(wù)合規(guī)運(yùn)行的同時(shí)，尋求降低合規(guī)成本的有效途徑。

　　出海成為必選項(xiàng)

　　愈發(fā)激烈的存量市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，哪里是支付公司新的增長(zhǎng)點(diǎn)？從半年報(bào)看，許多支付公司都提及了“出?！保B連數(shù)字、拉卡拉、移卡的海外業(yè)務(wù)均有所增長(zhǎng)。

　　拉卡拉表示，“跨境支付網(wǎng)絡(luò)覆蓋全球超100個(gè)國家，累計(jì)服務(wù)商戶已超過9萬家”“上半年跨境支付交易規(guī)模為214億元”。移卡繼續(xù)布局海外業(yè)務(wù)，其中新加坡取得進(jìn)展，成功與寶格麗、周大福珠寶、勞力士、MCM及美珍香等國際品牌客戶達(dá)成合作，GPV同比增長(zhǎng)超過50%。

　　連連數(shù)字上半年進(jìn)一步加速全球網(wǎng)絡(luò)布局，其中成功獲得盧森堡EMI（電子貨幣機(jī)構(gòu)）牌照以滲透歐洲市場(chǎng)。全球支付業(yè)務(wù)總支付額達(dá)到1023億元，同比增長(zhǎng)35.4%；總收入3.72億元，同比增長(zhǎng)21.9%。

　　此外，嘉聯(lián)支付表示，已經(jīng)取得盧森堡PI（支付機(jī)構(gòu)）牌照、中國香港MSO（金錢服務(wù)經(jīng)營(yíng)者）牌照、美國MSB（貨幣服務(wù)業(yè)務(wù)）牌照，具備了同時(shí)開展海外本地收單業(yè)務(wù)和跨境支付業(yè)務(wù)的牌照條件。同時(shí)，該公司推出跨境支付品牌Paykka，現(xiàn)已布局海外本地收單和B2B外貿(mào)收款相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　打通牌照、加深合作、創(chuàng)新產(chǎn)品，眾支付機(jī)構(gòu)出海的路徑有著不少相似之處，個(gè)性化增值服務(wù)、數(shù)字化技術(shù)賦能是關(guān)鍵詞。

　　支付機(jī)構(gòu)同樣高度認(rèn)可海外業(yè)務(wù)帶來的增長(zhǎng)價(jià)值。正如某華南支付公司提到，通過成功布局海外市場(chǎng)，公司不僅擴(kuò)大了業(yè)務(wù)覆蓋范圍，還獲得了更加多元的客戶群體，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。通過在不同地區(qū)開展業(yè)務(wù)，公司能夠更好地應(yīng)對(duì)單一市場(chǎng)的波動(dòng)，保持業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　在博通咨詢首席分析師王蓬博看來，國內(nèi)支付市場(chǎng)已經(jīng)十分成熟，表現(xiàn)為發(fā)展空間飽和、增速逐年下降，出于政策鼓勵(lì)和市場(chǎng)空間等方面的考慮，出海已經(jīng)成為支付機(jī)構(gòu)拓展業(yè)務(wù)的必選項(xiàng)。

　　“數(shù)字化轉(zhuǎn)型和跨境支付目前看是唯二的兩個(gè)方向，重點(diǎn)還是要建立起自身的護(hù)城河，要么技術(shù)和解決方案絕對(duì)領(lǐng)先，要么在資本的加持下充分獲取全球范圍牌照，合規(guī)的支付網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)建立?！蓖跖畈┱f。

　　“上市支付公司海外業(yè)務(wù)都有明顯增長(zhǎng)，反映出在跨境貿(mào)易、跨境電商方興未艾的背景之下，跨境支付領(lǐng)域具有光明的前景，但仍需關(guān)注到海外監(jiān)管政策、市場(chǎng)動(dòng)蕩及地緣政治摩擦等產(chǎn)生的不確定性因素，針對(duì)各類情況提前做好業(yè)務(wù)預(yù)案?！碧K筱芮建議。

　　北京商報(bào)記者 岳品瑜 董晗萱