北京時(shí)間11日凌晨，美股周二午盤走低，道指跌逾400點(diǎn)。主要股指延續(xù)了9月份的疲軟勢頭。投資者本周關(guān)注8月CPI與PPI通脹指標(biāo)，下周美聯(lián)儲(chǔ)將召開9月貨幣政策會(huì)議。

　　道指跌404.00點(diǎn)，跌幅為0.99%，報(bào)40425.59點(diǎn)；納指跌79.25點(diǎn)，跌幅為0.47%，報(bào)16805.36點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌28.53點(diǎn)，跌幅為0.52%，報(bào)5442.52點(diǎn)。

　　云平臺(tái)公司甲骨文在公布超出預(yù)期的第一財(cái)季業(yè)績后股價(jià)飆升。甲骨文還宣布與亞馬遜AWS合作提供數(shù)據(jù)庫服務(wù)。

　　市場情緒謹(jǐn)慎，投資者密切關(guān)注美國衰退憂慮和經(jīng)濟(jì)軟著陸的可能性。隨著勞動(dòng)力市場的降溫，許多市場人士擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)可能已經(jīng)落后于實(shí)際需要。

　　周一，隨著投資者逢低買入，美股三大平均指數(shù)在創(chuàng)下今年最糟糕的一周表現(xiàn)后大幅反彈。標(biāo)普500指數(shù)收高1.16%，結(jié)束了連續(xù)四天的下跌，并在9月份首次上漲。受英偉達(dá)上漲的推動(dòng)，納指收漲1.16%。道指收漲484點(diǎn)，漲幅為1.2%。

　　從歷史上看，9月份是股市表現(xiàn)疲軟的月份。投資者對季節(jié)性對股票表現(xiàn)的影響以及11月5日即將到來的美國總統(tǒng)大選的不確定性仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　高盛策略師表示，美國股市不太可能暴跌20%或更多，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)仍然很低，而美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將降息。

　　以Christian Mueller Glissmann為首的團(tuán)隊(duì)表示，盡管美國股市可能會(huì)因估值上升、經(jīng)濟(jì)增長前景喜憂參半和政策不確定性而在年底前下跌，但股市進(jìn)入熊市的可能性很小，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)在一定程度上也得到了“健康的私營部門”的支撐。

　　此外，高盛策略團(tuán)隊(duì)的一項(xiàng)歷史數(shù)據(jù)分析表明，自上世紀(jì)90年代以來，由于商業(yè)周期延長、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)性降低和央行的“緩沖”，標(biāo)普500指數(shù)跌幅超過20%的情況已經(jīng)不那么頻繁了。

　　本周市場關(guān)注CPI與PPI通脹數(shù)據(jù)

　　本周交易員關(guān)注兩份關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)報(bào)告，它們可能會(huì)成為股市的下一個(gè)催化劑。8月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）報(bào)告將于周三公布，隨后是周四的生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）。

　　Investec分析師Shaw表示：“過去幾個(gè)月，通脹數(shù)據(jù)非常關(guān)鍵，但這次可能影響較小。市場已經(jīng)堅(jiān)定認(rèn)為價(jià)格壓力正在回落。更重要的是美國經(jīng)濟(jì)的預(yù)期趨勢，以及經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的表現(xiàn)是否能持續(xù)或放緩?！?/p>

　　上周五公布的8月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告顯示，美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加了14.2萬，低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期，該數(shù)據(jù)使得美股遭到拋售。

　　周二經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)面，美國小企業(yè)的樂觀情緒上月錄得逾兩年來最大降幅，企業(yè)盈利狀況惡化，對銷售和經(jīng)濟(jì)前景的看法越發(fā)悲觀。

　　美國全國獨(dú)立企業(yè)聯(lián)合會(huì)（NFIB）的中小企業(yè)信心指數(shù)8月份下跌2.5點(diǎn)，創(chuàng)2022年6月以來最大降幅，報(bào)91.2。此次下跌抹掉了之前四個(gè)月近半漲幅。

　　該指數(shù)的10個(gè)分項(xiàng)指標(biāo)中有8個(gè)下跌，其中銷售預(yù)期指標(biāo)領(lǐng)跌，下跌9點(diǎn)。由于價(jià)格、利率和勞動(dòng)力成本居高不下繼續(xù)對企業(yè)造成影響，約37%的公司表示盈利惡化，占比創(chuàng)下2010年以來最高。

　　在報(bào)告利潤下降的企業(yè)中，31%歸咎于銷售趨弱，17%歸因于材料價(jià)格。另外13%提到了勞動(dòng)力成本。報(bào)告顯示，近四分之一的企業(yè)主表示，通脹是他們面臨的最大單一問題，遠(yuǎn)高于1986至2020年中3%的長期均值。

　　美聯(lián)儲(chǔ)下周將召開貨幣政策會(huì)議

　　美聯(lián)儲(chǔ)將在9月17日至18日（下周二至周三）召開貨幣政策會(huì)議。目前投資者押注美聯(lián)儲(chǔ)將采取降息措施，這將有助于緩解對經(jīng)濟(jì)疲軟的擔(dān)憂。

　　僅兩周前，股市還處于歷史高位，因?yàn)槭袌鲱A(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將通過降低借貸成本來為經(jīng)濟(jì)提供新的刺激措施。但隨著至關(guān)重要的勞動(dòng)力市場放緩，制造業(yè)活動(dòng)萎縮以及通脹回落，市場情緒已發(fā)生變化。

　　根據(jù)芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch Tool，貨幣市場認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為73%，并預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)到2024年底將總共放松貨幣政策100個(gè)基點(diǎn)。

　　僅兩周前，股市還處于歷史高位，因?yàn)槭袌鲱A(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將通過降低借貸成本來為經(jīng)濟(jì)提供新的刺激措施。但隨著至關(guān)重要的勞動(dòng)力市場放緩，制造業(yè)活動(dòng)萎縮以及通脹回落，市場情緒已發(fā)生變化。

　　根據(jù)芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch Tool，貨幣市場認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為73%，并預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)到2024年底將總共放松貨幣政策100個(gè)基點(diǎn)。

　　美國政治風(fēng)險(xiǎn)又重回視野

　　周二晚些時(shí)候，美國前總統(tǒng)特朗普將與美國副總統(tǒng)哈里斯展開辯論。摩根大通私人銀行投資策略全球主管Grace Peters表示：“我們需要看看實(shí)際情況，看它會(huì)不會(huì)影響市場。我們將關(guān)注進(jìn)口稅、貿(mào)易政策和稅收等辯論話題。”

　　另據(jù)高盛集團(tuán)的數(shù)據(jù)，對沖基金進(jìn)行平倉，以為11月5日大選前的市場波動(dòng)做準(zhǔn)備。

　　美國銀行股票和量化策略師Ohsung Kwon表示：“我們同意這樣的觀點(diǎn)，即至少在大選之前，市場可能會(huì)保持波動(dòng)。宏觀數(shù)據(jù)一直表現(xiàn)疲軟，尤其是占標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)收益50%的制造業(yè)/商品行業(yè)?！?/p>

　　在哈里斯和特朗普的辯論之前，衡量市場恐慌程度的芝商所Cboe波動(dòng)率指數(shù)（VIX）徘徊在20左右。與2024年平均14.8的指數(shù)相比，這表明對保護(hù)股票波動(dòng)的需求增加。

　　根據(jù)美銀數(shù)據(jù)，VIX通常在選舉年7月至11月之間上升約25%，因?yàn)橥顿Y者更加關(guān)注候選人政策提案對市場的影響。

　　加拿大皇家銀行資本市場衍生品策略負(fù)責(zé)人Amy Wu Silverman在一份報(bào)告中說：“上一次的總統(tǒng)辯論真正意義上已經(jīng)結(jié)束，現(xiàn)在出現(xiàn)了一位全新的民主黨候選人，我確實(shí)預(yù)計(jì)這會(huì)造成一定的市場波動(dòng)?！?/p>

　　焦點(diǎn)個(gè)股

　　長期看空特斯拉股價(jià)走勢的德意志銀行近日罕見發(fā)布對于特斯拉股價(jià)的研報(bào)，該行恢復(fù)了對特斯拉（TSLA.US）的“買入”評級，并將其列為汽車行業(yè)的首選股，相比之下該行長期予以特斯拉“中性”評級。此外，德意志銀行恢復(fù)對于特斯拉的目標(biāo)價(jià)跟蹤，予以特斯拉高達(dá)295美元的目標(biāo)價(jià)，相比之下特斯拉周一收于216.27美元。

　　德意志銀行表示，該行將特斯拉視為一個(gè)試圖重塑多個(gè)行業(yè)的技術(shù)平臺(tái)。分析師Edison Yu表示，由于自動(dòng)駕駛和人形機(jī)器人業(yè)務(wù)的潛力，該股值得獲得獨(dú)特的溢價(jià)。此外，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)被強(qiáng)調(diào)為正在經(jīng)歷一個(gè)主要的增長/利潤率拐點(diǎn)，并將在2025年產(chǎn)生130億美元的銷售額。

　　AMD高級副總裁兼圖形與計(jì)算業(yè)務(wù)事業(yè)部總經(jīng)理Jack Huynh揭示了公司的一項(xiàng)革命性計(jì)劃——全新的“UDNA”GPU架構(gòu)。這一創(chuàng)新舉措標(biāo)志著AMD將長期以來的圖形架構(gòu)RDNA與計(jì)算架構(gòu)CDNA合二為一，旨在統(tǒng)一應(yīng)用于全線產(chǎn)品，開啟了一個(gè)游戲與計(jì)算無縫融合的新時(shí)代。

　　歐盟最高司法機(jī)構(gòu)歐洲法院10日就歐盟訴蘋果公司巨額逃稅案作出終裁，判決愛爾蘭政府利用稅收這一國家資源向蘋果公司提供不當(dāng)優(yōu)惠，蘋果公司應(yīng)向愛爾蘭政府補(bǔ)繳130億歐元（約合144億美元）稅款。

　　總部設(shè)在盧森堡的歐洲法院當(dāng)日公布終裁結(jié)果，確認(rèn)推翻2020年歐盟普通法院“蘋果公司無需補(bǔ)繳稅款”的裁決，支持2016年歐盟委員會(huì)“蘋果公司應(yīng)補(bǔ)繳稅款”的決定，即蘋果公司利用與愛爾蘭政府達(dá)成的稅收協(xié)定大肆逃稅，蘋果公司應(yīng)向愛爾蘭政府補(bǔ)繳130億歐元稅款。

　　蘋果預(yù)計(jì)第四季度將面臨高達(dá)約100億美元的所得稅費(fèi)用。

　　微軟將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二舉行峰會(huì)，討論改善網(wǎng)絡(luò)安全系統(tǒng)的措施。今年7月，CrowdStrike的軟件更新出現(xiàn)故障，導(dǎo)致全球IT系統(tǒng)宕機(jī)。

　　此次會(huì)議標(biāo)志著微軟在解決7月19日影響近850萬臺(tái)Windows設(shè)備的問題方面邁出了重要的第一步，這些問題擾亂了從主要航空公司到銀行和醫(yī)療保健等行業(yè)的運(yùn)營。

　　達(dá)美航空表示，在宕機(jī)導(dǎo)致大量航班取消并使該航空公司損失至少5億美元后，該公司正在對CrowdStrike和微軟提出法律索賠。

　　反壟斷官司纏身的谷歌在歐盟最終裁決中敗訴。今日歐盟法庭宣布維持原判，罰款24億歐元，以懲罰谷歌通過在搜索引擎中高排名展示自家購物服務(wù)，同時(shí)壓低競爭對手排名，濫用壟斷力量打擊競爭對手。

　　谷歌沒能推翻歐盟對其壟斷行為罰款24億歐元的判決。

　　歐洲當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月10日上午，歐盟法庭宣布維持下級法院的裁決，向谷歌罰款24億歐元（26億美元），以懲罰其濫用壟斷力量打擊競爭對手。此次的最終裁決意味著谷歌不能再對此進(jìn)行上訴。

　　美國前總統(tǒng)唐納德-特朗普最近強(qiáng)烈暗示，Meta創(chuàng)始人兼CEO馬克-扎克伯格將在2024年大選中投票給他。在周一發(fā)表的一篇采訪中，特朗普表示，扎克伯格是在今年7月一名槍手試圖在賓夕法尼亞州巴特勒市的一次集會(huì)上暗殺特朗普失敗后，在給特朗普打電話時(shí)發(fā)表上述言論的。

　　特朗普在采訪中說：“馬克-扎克伯格給我打電話說，‘我以前從未支持過共和黨人，但我不可能在這次選舉中投票給民主黨人?！?/p>

　　臺(tái)積電8月銷售額同比大增，但環(huán)比微跌。

　　美國銀行、摩根大通、富國銀行、花旗等美國大型銀行普遍上漲。據(jù)報(bào)道，這些大型銀行面臨的資本金增幅要求將降至9%，與原計(jì)劃相比大打折扣。

　　甲骨文第一財(cái)季業(yè)績超預(yù)期，與亞馬遜AWS達(dá)成合作。

　　慧與科技發(fā)行13.5億美元強(qiáng)制可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股為收購籌資。

　　蘋果在歐盟最高法院的愛爾蘭稅收案件中敗訴，這意味著蘋果將支付高達(dá)130億歐元的稅收。

　　阿里巴巴正式納入港股通，并獲大摩看好。

　　理想汽車單周銷量1.07萬，躋身豪華品牌銷量榜第三名。

　　穆迪上調(diào)京東信用評級至“A3”。