專題:2024清華五道口首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇

陸挺:金融新政策是人心所向,有一種久旱逢甘露的感覺(jué)  第1張

  2024清華五道口首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇于9月28日在北京舉行。野村證券中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺出席并演講。

  9月24日,央行、證監(jiān)會(huì)、金融監(jiān)管總局發(fā)布一攬子金融政策引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。陸挺透露,自己來(lái)自市場(chǎng)一線,“明顯感覺(jué)到外資氛圍的變化”。

  “曾經(jīng)有一段時(shí)間,外資基本上不怎么碰我們的資產(chǎn),但過(guò)去這一個(gè)星期,我們接到的全球投資者要求進(jìn)行電話會(huì)議、視頻會(huì)議的數(shù)量急劇上升,可以說(shuō)是這幾年來(lái)的新高”,陸挺說(shuō),這個(gè)星期的政策是人心所向,有一種久旱逢甘露的感覺(jué),反應(yīng)非常正面,非常熱烈”。

  不過(guò),陸挺指出,在宣布降準(zhǔn)降息之后,貨幣政策的空間也許還有,但效果比較有限,財(cái)政接力已經(jīng)成為共識(shí)。

  財(cái)政發(fā)力方面,陸挺強(qiáng)調(diào),不能僅僅像以前那樣靠刺激拉動(dòng)基建生產(chǎn),而是要關(guān)注消費(fèi),“我們要關(guān)注家庭收入,乃至于要解決中國(guó)經(jīng)濟(jì)中間出現(xiàn)的一些問(wèn)題,包括生育率過(guò)度低下的問(wèn)題”。

  陸挺支持,短期角度來(lái)講,考慮到目前地方財(cái)政的困難,當(dāng)務(wù)之急是通過(guò)增加國(guó)債籌集資金,增加轉(zhuǎn)移支付,維持地方政府的基本運(yùn)轉(zhuǎn),尤其是沒(méi)有穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)收入的地方政府。“如果不救濟(jì)的話,就有可能會(huì)有更多的趨利性執(zhí)法和遠(yuǎn)洋捕撈式執(zhí)法的做法”,他特別強(qiáng)調(diào),要有效遏制地方財(cái)政萎縮,避免地方營(yíng)商環(huán)境惡化。

  陸挺特別強(qiáng)調(diào),“基建不可廢”,應(yīng)加速已開(kāi)工的國(guó)家重點(diǎn)工程,區(qū)域性的、跨區(qū)域的重點(diǎn)工程,因?yàn)檫@些工程是經(jīng)過(guò)仔細(xì)論證的?!坝绕涫侨丝诿芗?、比較發(fā)達(dá)地區(qū)的,人口還在流入地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),我們要找到那些能夠在短時(shí)間之內(nèi)形成支出,但中長(zhǎng)期來(lái)講不會(huì)造成嚴(yán)重問(wèn)題的一些支出方法”。

  陸挺認(rèn)為,社保改革的同時(shí),應(yīng)該同步進(jìn)行轉(zhuǎn)移支付的結(jié)構(gòu)性改革。“在一些中小城市,縣城過(guò)度基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的同時(shí),大城市的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,這里存在效率問(wèn)題”,陸挺說(shuō),因?yàn)楦鞣矫娴馁Y源配置沒(méi)有根據(jù)人口流動(dòng)、市場(chǎng)供需來(lái)決定。他認(rèn)為,轉(zhuǎn)移支付制度應(yīng)該根據(jù)人口流動(dòng)改變。在城市用地規(guī)劃方面,也應(yīng)該根據(jù)人口流動(dòng)進(jìn)行一定調(diào)整。

  談到房地產(chǎn)問(wèn)題,陸挺強(qiáng)調(diào)要優(yōu)先“保交房”,“保交房”應(yīng)該優(yōu)于“收儲(chǔ)”。

  他解釋稱,我國(guó)房地產(chǎn)是預(yù)售制,因此,房地產(chǎn)其實(shí)是一個(gè)期貨市場(chǎng),而不是現(xiàn)貨市場(chǎng)。“很多人在提政策建議的時(shí)候,總是把它當(dāng)成現(xiàn)貨市場(chǎng),認(rèn)為房地產(chǎn)的問(wèn)題是蓋了太多房子沒(méi)有賣(mài)掉,但實(shí)際上,也許沒(méi)有蓋那么多房子,而是賣(mài)了太多的房子,但還沒(méi)有蓋完”。

  他以碧桂園的數(shù)據(jù)問(wèn)題,碧桂園蓋完但沒(méi)有賣(mài)掉的房子約為3.6萬(wàn)套,而賣(mài)掉但還沒(méi)有蓋完的房子達(dá)到了73萬(wàn)套,正在蓋的但還沒(méi)有賣(mài)掉的房子是35萬(wàn)套,約為“1:20:10”的關(guān)系。

  “我們的政策是應(yīng)該解決這個(gè)‘1’,還是應(yīng)該去針對(duì)‘20’呢?”,陸挺問(wèn)道。

  他強(qiáng)調(diào),目前房地產(chǎn)市場(chǎng)要解決的是預(yù)售制下,出現(xiàn)的市場(chǎng)失靈和政府失靈問(wèn)題?!拔覀円鉀Q信心問(wèn)題,要讓買(mǎi)房的人知道,你是能拿到房子的,這是重建市場(chǎng)信心和秩序的最重要環(huán)節(jié)”。

  據(jù)陸挺估算,財(cái)政需要3萬(wàn)多億元來(lái)解決“保交房”問(wèn)題。

  他再次強(qiáng)調(diào),房地產(chǎn)問(wèn)題中,最重要的債務(wù)鏈條不是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商和銀行之間的債務(wù),而是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商和買(mǎi)房人之間的債務(wù)鏈條。

  “要讓市場(chǎng)出清,重建信心,才有可能讓房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)”,陸挺說(shuō),“這一塊沒(méi)有做好,止跌回穩(wěn)難度是相當(dāng)高的”。

  陸挺還建議提高部分人群的養(yǎng)老金水平。“我們需要其他政策來(lái)補(bǔ)償?shù)褪杖腚A層。這樣不僅能提高將近1.7億低收入老人的收入,還能緩解2.9億農(nóng)民工的后顧之憂,提高他們的消費(fèi)意愿和消費(fèi)能力”。

  他解釋稱,我國(guó)養(yǎng)老金結(jié)構(gòu)分為三類,處于頂端7%的人,退休收入約為每月7000元左右,通過(guò)企業(yè)退休的人數(shù)占比38%,每個(gè)月可得到3000元左右,55%的人口月收入平均為225元”。

  陸挺說(shuō),“補(bǔ)償?shù)讓拥倪@部分人,他們的收入提高有很大意義,這背后是3億農(nóng)民工,這3億農(nóng)民工是非農(nóng)就業(yè)人口的一半,如果讓他們知道將來(lái)退休之后,收入不是200元和500元,而是800,他們的消費(fèi)也會(huì)增加,這甚至?xí)淖冎袊?guó)的人力資本投資,因?yàn)檫@3億農(nóng)民工可以對(duì)他們的子女提供更多教育支持,這方面我認(rèn)為意義是比較大的”。

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