界面新聞記者 | 苗藝偉

　　一家通過擔保貸款和熟人方式展業(yè)并以女性借款人為主的“另類”農(nóng)村助貸平臺正繼續(xù)尋求香港上市。

　　繼今年2月末首次遞表后，時隔七個月后，9月27日，港交所披露了中和農(nóng)信第二次遞交的上市申請。中金公司為該公司的獨家保薦機構(gòu)。

　　上半年凈利潤同比增長11%

　　根據(jù)弗若斯特沙利文報告，中和農(nóng)信是面向中國農(nóng)村市場最大非傳統(tǒng)金融機構(gòu)，市場份額為8.6%。其四項主要業(yè)務分別為：

　　第一，農(nóng)村普惠信貸服務，收入主要來自表內(nèi)貸款、客戶墊款的利息和傭金收入，此外還有公司平臺促成的表外貸款助貸收入，是公司最重要的收入來源；

　　第二，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)服務，收入主要來自農(nóng)資農(nóng)機具服務（包括自營銷售、撮合傭金）等；

　　第三，農(nóng)村消費品及服務，收入主要來自按自營模式在平臺出售綠色耐用消費品及其他消費品，按撮合模式向商戶收取平臺銷售商品的傭金收入，向合作保險公司收取公司所分銷保險產(chǎn)品的傭金；

　　第四，農(nóng)村清潔能源服務，收入主要來自向當?shù)仉娋W(wǎng)公司銷售光伏板產(chǎn)生的電力及，向第三方提供分布式光伏項目的開發(fā)、建設及維護服務而收取的服務費。

　　更新后的招股書財務數(shù)據(jù)顯示，中和農(nóng)信2021-2023年及截至2024年6月30日止六個月，分別錄得收入22.24億元、24.29億元、31.81億元及19.2億元。

　　利潤方面，據(jù)招股書顯示，中和農(nóng)信2023年經(jīng)調(diào)整凈利潤（非國際財務報告準則計量）為人民幣5.66億元，截至 2024年6月30日止六個月數(shù)據(jù)為人民幣3.37億元，較去年同期增長約11%。

　　在信貸業(yè)務監(jiān)管日益嚴格的背景下，中和農(nóng)信還開辟了保險代理銷售業(yè)務。

　　招股書披露，中和農(nóng)信通過提供數(shù)字化保險服務，幫助農(nóng)村家庭抵御災病風險，根據(jù)農(nóng)村實際需求，定制了小額實用的保險產(chǎn)品。這些保險產(chǎn)品和服務在平均保費、賠償結(jié)構(gòu)、覆蓋范圍方面與向城市居民提供的保險產(chǎn)品和服務不盡相同。截至目前，中和農(nóng)信已經(jīng)與65家保險公司合作，為188萬名農(nóng)村用戶提供保險，承保保費總額超過9.32億元。

　　逾期率同比上升

　　中和農(nóng)信自成立以來，已經(jīng)累計發(fā)放貸款1618億元。招股書也披露，中和農(nóng)信自從事信貸業(yè)務至2024年6月30日，農(nóng)村信貸服務的整體累計實際信貸損失率為0.51%。根據(jù)弗若斯特沙利文報告，這一風控水平仍然低于同業(yè)。

　　最新的逾期率數(shù)據(jù)也顯示，截至2024年6月30日，其貸款余額超過200億元，30天以上及90天以上違約率分別為2.08%、1.52%。

　　招股書顯示，今年上半年，公司的信貸損失率較2023年末略有上升。信用損失率略有上升的原因一方面是由于部分借款人在疫情期間遇到困難，這些貸款中很大一部分逾期超過12個月，并在2023年和截至2024年6月30日的六個月內(nèi)被注銷。此外，2023年及截至2024年6月30日，中國農(nóng)產(chǎn)品價格普遍大幅波動，導致許多小農(nóng)戶和農(nóng)村小企業(yè)主收入下降，從而影響了他們的還款能力。

　　利用“熟人社會”展業(yè)

　　不同于完全利用互聯(lián)網(wǎng)進行線上展業(yè)的助貸平臺，中和農(nóng)信在農(nóng)村這一“熟人社會”建立了較為龐大的線下展業(yè)方式。招股書披露，在近三十年，中和農(nóng)信利用了農(nóng)村社會“熟人社會”特點，建立了覆蓋廣泛的本地服務網(wǎng)絡。

　　招股書顯示，截至2024年6月30日，中和農(nóng)信的綜合助農(nóng)服務已覆蓋10萬個村莊，遍布中國23個省級地區(qū)的約550個縣，覆蓋近2億農(nóng)村人口，本地服務網(wǎng)絡由約550家分支機構(gòu)組成，擁有7200多名員工，并與約12．7萬名接近客戶的村級合作伙伴緊密合作。

　　因此，中和農(nóng)信的服務人員既是熟悉當?shù)氐拇謇锶?，又是信貸員、保險經(jīng)紀人，同時還兜售各類農(nóng)業(yè)機具產(chǎn)品、消費品等，且其介紹的每一筆貸款也均需要擔保人。

　　數(shù)據(jù)也顯示，中和農(nóng)信平臺的貸款用戶不同于其他助貸平臺：截至2024年6月30日，在中和農(nóng)信平臺獲得貸款的客戶中，小農(nóng)戶占比89.2%，初中及以下學歷客戶占比64.4%，少數(shù)民族占比18.8%。同時，在信貸服務中，女性家庭成員作為主借人或共借人來獲得信貸服務的家庭數(shù)量占獲得信貸服務的家庭總數(shù)的比例（即女性參與率）為65.9%。

　　此外，在貸后管理方面，中和農(nóng)信也披露，中和農(nóng)信也無外包催收團隊。如果貸款逾期，當?shù)剡\營團隊負責與拖欠客戶保持密切聯(lián)系，提高收款率；如果出現(xiàn)惡意拖欠，可與借款人或者相關(guān)擔保人進行調(diào)解，或要求當?shù)貓F隊對逾期人提起法律訴訟或者強制執(zhí)行。

　　螞蟻集團為第二大股東

　　招股書顯示，中和農(nóng)信的股東包括了多家知名機構(gòu)，全球最大私募股權(quán)投資機構(gòu)美國德太投資集團（TPG） 28.67%；螞蟻集團通過API持股27.36%；加拿大安大略省教師退休基金會通過OTPP持股15.89%；淡馬錫間接持股9.46%；中金公司通過CWI持股2.21%等。

　　公開資料顯示，中和農(nóng)信的歷史可追溯至1996年世界銀行為四川省秦巴山區(qū)扶貧項目提供貸款創(chuàng)設的小額信貸扶貧試點項目。2000年，中國農(nóng)村發(fā)展領域內(nèi)最大的慈善組織之一中國鄉(xiāng)村發(fā)展基金會（曾用名：中國扶貧基金會）全面接管該試點項目。

　　隨后，2008年5月4日，原中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國人民銀行發(fā)布《關(guān)于小額貸款公司試點的指導意見》，允許成立商業(yè)小貸公司，項目組決定從公益項目改為公司化運營，于是，在這一年轉(zhuǎn)制成立中和農(nóng)信農(nóng)業(yè)集團有限公司，為中和農(nóng)信的主要營運附屬公司，開始探索市場化運營之路。

　　在金融類牌照方面，目前，中和農(nóng)信旗下控股了14家小額貸款公司，其中還包括了位于重慶、海南的兩家互聯(lián)網(wǎng)小貸公司，以及12家區(qū)域性小貸。

　　招股書顯示，截至2024年6月30日，中和農(nóng)信業(yè)務覆蓋全國23個省份、550余個縣域、10萬個村莊，輻射2億農(nóng)村人口，并在在約550個農(nóng)村本地服務網(wǎng)絡中，依靠7200名成員和12.7萬人的村級合作伙伴服務農(nóng)村用戶。