新一波基金降費(fèi)潮來臨，“吸金大戶”寬基ETF成為了主陣地。

　　10月14日，博時基金公告稱，博時創(chuàng)業(yè)板ETF（159908）管理費(fèi)率由0.50%調(diào)降至0.15%，托管費(fèi)率由0.10%調(diào)整為0.05%，聯(lián)接基金C類銷售服務(wù)費(fèi)由0.40%調(diào)整為0.10%。10月9日，華夏基金也宣布對其旗下的創(chuàng)業(yè)板100ETF華夏（159957）及其聯(lián)接基金實(shí)施降費(fèi)措施。

　　此外，鵬華滬深300ETF、景順長城創(chuàng)業(yè)板50ETF、南方滬深300ETF、工銀滬深300ETF等寬基也相繼加入“降費(fèi)大軍”。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，ETF降費(fèi)有利于吸引更多資金，為了不在角逐激烈的賽道掉隊(duì)，費(fèi)率成為打造差異化競爭優(yōu)勢的一個突破口。另一方面，降低費(fèi)率也是基金行業(yè)適應(yīng)市場變化、響應(yīng)監(jiān)管要求的一種表現(xiàn)。

　　“行業(yè)競爭激烈驅(qū)動降費(fèi)趨勢，股票型ETF尤為明顯，”華泰證券分析師沈娟認(rèn)為，“在當(dāng)前國內(nèi)ETF競爭白熱化、公募基金費(fèi)率改革深化的背景下，部分基金公司搶先推行低費(fèi)率策略，擴(kuò)大市場份額，提升基金規(guī)模?！痹谏蚓昕磥恚嘀还善毙虴TF管理費(fèi)率已調(diào)至行業(yè)最低檔，參考行業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，未來風(fēng)格和行業(yè)ETF將具備較大的降費(fèi)空間。

　　彭博行業(yè)研究ETF團(tuán)隊(duì)王智健則認(rèn)為，由于亞洲ETF投資者在選擇ETF時對管理費(fèi)不太敏感，ETF發(fā)行人在費(fèi)用下調(diào)后可能不會立即看到資金流入增加。因此ETF發(fā)行人可能需要等待一些時間，費(fèi)用下調(diào)才會逐漸對資金流入產(chǎn)生影響。

　　受益于政策支持、市場有效性提升等因素，權(quán)益類ETF在近日股市反彈中快速擴(kuò)張，規(guī)模突破3萬億元大關(guān)，其中寬基ETF成為了吸金主力。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至10月11日，華泰柏瑞滬深300ETF資產(chǎn)凈值達(dá)4010.8億元位居第一，成為首只規(guī)模突破4000億元的非貨基金。除了華泰柏瑞滬深300ETF外，另有7只基金目前規(guī)模也在千億之上，包括易方達(dá)滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF等。

　　資金加速涌入，離不開寬基指數(shù)亮眼的表現(xiàn)。以滬深300指數(shù)為例，年內(nèi)15%的漲幅，超越了一半個股的年內(nèi)漲幅。

　　在通過ETF產(chǎn)品布局A股的共識形成之際，寬基ETF迎來降費(fèi)潮。

　　10月8日，鵬華基金公告稱，鵬華滬深300ETF管理費(fèi)年費(fèi)率由0.50%調(diào)低至0.15%，托管費(fèi)年費(fèi)率由0.10%調(diào)低至0.05%。降費(fèi)幅度較為可觀。9月30日，國泰基金發(fā)布公告稱，自10月8日起調(diào)低國泰滬深300增強(qiáng)策略ETF的管理費(fèi)率，管理費(fèi)年費(fèi)率由1%調(diào)低至0.50%。

　　除了上述ETF以外，泰康中證500ETF、廣發(fā)中證1000ETF、工銀滬深300ETF、南方滬深300ETF、景順長城創(chuàng)業(yè)板50ETF等寬基ETF此前也宣布降費(fèi)。

　　有公募基金人士表示，近期不少基金公司加入ETF降費(fèi)大軍，主要還是希望通過降低費(fèi)率吸引更多投資者。

　　ETF憑借交易靈活、持倉透明、分散投資等優(yōu)勢，成為投資者“一鍵上車”的投資利器，也成為各大基金公司的競逐重地。

　　據(jù)華寶基金統(tǒng)計，今年以來，股票ETF的規(guī)模增速明顯高于其他類型ETF。截至2024年10月11日，全市場ETF規(guī)模較年初增加了1.52萬億元。其中，股票型ETF規(guī)模增加1.39萬億元，新增94只股票型ETF，貢獻(xiàn)了主要的規(guī)模增量；股票ETF在全市場ETF的規(guī)模占比從70%提升到了80%。

　　在ETF實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的同時，ETF同質(zhì)化競爭也不斷加劇。

　　在ETF市場中，跟蹤同一指數(shù)的產(chǎn)品眾多，這些產(chǎn)品的投資標(biāo)的和投資策略往往較為相似，業(yè)績表現(xiàn)也相差不大。因此，降低成本成為提升競爭力的重要舉措。管理費(fèi)率和托管費(fèi)率的下調(diào)，讓投資者在投資過程中的費(fèi)用支出大幅減少。無論是長期持有還是資金量較大的投資者，都能切實(shí)感受到成本降低帶來的好處，獲得更高的凈收益。增強(qiáng)了產(chǎn)品對成本敏感投資者的吸引力，為產(chǎn)品帶來更多資金流入。

　　“ETF降費(fèi)也是提升ETF競爭力的一個方面。”在業(yè)內(nèi)人士看來，單純降低ETF費(fèi)率并不一定帶來ETF規(guī)模的提升，ETF規(guī)模和跟蹤指數(shù)本身的市場容量大小有關(guān)，而且投資者選擇ETF還會考慮ETF規(guī)模、市場流動性等多方面的因素，因此降費(fèi)不能成為ETF的長期競爭手段。

　　近日，經(jīng)中央金融委同意，中央金融辦、中國證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于推動中長期資金入市的指導(dǎo)意見》提出，“穩(wěn)步降低公募基金行業(yè)綜合費(fèi)率。”

　　在監(jiān)管部門引領(lǐng)下，目前公募行業(yè)費(fèi)率改革已完成前兩階段工作，第三階段將于今年底前完成，將聚焦基金銷售環(huán)節(jié)，規(guī)范認(rèn)申購費(fèi)率等銷售環(huán)節(jié)費(fèi)用，推動基金后臺運(yùn)營服務(wù)外包試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)，進(jìn)一步完善費(fèi)率結(jié)構(gòu)。

　　從公募全產(chǎn)業(yè)鏈來看，公募費(fèi)率改革或在一定程度上對于行業(yè)競爭格局重塑以及業(yè)務(wù)布局發(fā)展帶來影響。業(yè)內(nèi)人士表示，費(fèi)率改革有利于形成良好的行業(yè)發(fā)展生態(tài)，有利于引導(dǎo)行業(yè)持續(xù)讓利，促進(jìn)資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

　　從全球ETF市場來看，過去十多年間，美國ETF的管理年費(fèi)整體也呈下降態(tài)勢，且低費(fèi)率產(chǎn)品更受投資者青睞。不過，近年來美國ETF費(fèi)率下降趨勢有所放緩，甚至部分產(chǎn)品類別出現(xiàn)費(fèi)率回升。一方面是激烈的市場競爭曾促使眾多基金公司為爭奪份額不斷降費(fèi)，且隨著行業(yè)發(fā)展，運(yùn)營管理技術(shù)提升與規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)；另一方面，資金大量流入緩解了競爭壓力，新推出的主題型、主動管理型ETF因投資策略和管理難度較高，管理費(fèi)高于普通被動管理型ETF，推高了整體資產(chǎn)加權(quán)ETF管理年費(fèi)。

　　多位業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，在競爭策略方面，降費(fèi)可作為獲取市場份額的重要手段，但應(yīng)避免過度價格戰(zhàn)。

　　沈娟認(rèn)為，風(fēng)格指數(shù)和行業(yè)指數(shù)ETF仍有降費(fèi)空間，目前風(fēng)格指數(shù)和行業(yè)指數(shù)ETF由于內(nèi)部競爭壓力相對較小，管理費(fèi)率仍處于較高水平，但參考行業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，費(fèi)率下調(diào)將成為大勢所趨，預(yù)計未來風(fēng)格和行業(yè)ETF將具備較大的降費(fèi)空間。