一個(gè)已有數(shù)十年歷史的波動率指標(biāo)的創(chuàng)建者稱，債券投資者正在準(zhǔn)備迎接11月5日美國總統(tǒng)大選后幾天收益率可能出現(xiàn)的歷史性波動。

　　Harley Bassman在1994年創(chuàng)建了國債市場預(yù)期波動率指標(biāo)MOVE指數(shù)。他表示，期權(quán)價(jià)格顯示大選結(jié)束后各期限國債收益率將出現(xiàn)大約18個(gè)基點(diǎn)的波動。他說，在接下來的一個(gè)月滾動周期中，預(yù)期的日均波動是6個(gè)基點(diǎn)。

　　雖然這種幅度的波動近年來多次出現(xiàn)，特別是在美聯(lián)儲加息的2022年和2023年，但Bassman說，期權(quán)指數(shù)預(yù)測到這種波動是不尋常的。

　　“這是我職業(yè)生涯中見過的最大‘事件日’之一，” 在美國債券市場有40年從業(yè)經(jīng)歷的Simplify Asset Management管理合伙人Bassman說。“真的很巨大?！薄?/p>

　　距離11月5日的選舉日僅有不到三周的時(shí)間，但美國前總統(tǒng)、共和黨候選人特朗普和他的民主黨競爭對手、副總統(tǒng)哈里斯仍勢均力敵。

　　2016年11月特朗普擊敗希拉里·克林頓，導(dǎo)致10年期美國國債收益率單日波動幅度達(dá)到37個(gè)基點(diǎn)，為十多年來最大。特朗普在2020年連任競選中落敗，由于新冠疫情期間有大量郵寄選票，因此投票結(jié)果花了幾天時(shí)間才確定。

　　MOVE指數(shù)是根據(jù)1個(gè)月期美國國債期權(quán)的隱含波動率計(jì)算得出的。隨著選舉日進(jìn)入其一個(gè)月的時(shí)間窗口，MOVE指數(shù)10月7日從100躍升至124，創(chuàng)下2020年以來的最大單日波動。

　　該指數(shù)在10月15日達(dá)到127，為去年12月以來的最高水平。在2016年和2020年大選之前幾周的時(shí)候，該指數(shù)在60左右。

　　Bassman說，他能回憶起的最后一次類似的“已知的未知”事件是在1991年1月，當(dāng)時(shí)聯(lián)合國要求伊拉克從科威特撤軍的最后期限臨近。

　　“我們不知道會發(fā)生什么，” Bassman說。“這就是為什么人們想要購買保護(hù)，” 進(jìn)而推高了預(yù)期波動率指標(biāo)。