匯通財經(jīng)APP訊——美國銀行(Bank of America)策略師表示,包括各國央行在內(nèi)的投資者,應(yīng)將黃金作為一種財富保護形式,以抵御頑固的通脹和債務(wù)貶值,這些通脹和債務(wù)貶值是由無休止的法定貨幣印刷和政府借款造成的。
策略師們在周三的一份報告中表示:“黃金似乎是最后一種‘避險’資產(chǎn),激勵包括央行在內(nèi)的交易商增加敞口?!?/p>
由于美國債務(wù)預(yù)計將繼續(xù)上升,策略師們警告稱,美國國債供應(yīng)面臨風(fēng)險,而利率支付占GDP的比重上升,將使黃金在未來幾年成為一種受歡迎的資產(chǎn)。
而且,面臨支出增長前景的不僅僅是美國。分析師們強調(diào)了國際貨幣基金組織(IMF)最近的一份報告,該報告預(yù)測,到2030年,每年的新增支出可能達到全球GDP的7%- 8%。
他們表示:“最終,必須做出一些讓步:如果市場變得不愿吸收所有債務(wù),波動性增加,黃金可能是最后一種被視為避險資產(chǎn)的資產(chǎn)。尤其是各國央行,它們可以進一步實現(xiàn)外匯儲備的多樣化?!?/p>
在美國總統(tǒng)候選人唐納德·特朗普和卡瑪拉·哈里斯反復(fù)提出的各種承諾和言論中,他們都沒有解決不斷上升的債務(wù)水平,也沒有優(yōu)先考慮財政紀律和減緩政府支出,分析人士猜測,這將導(dǎo)致國債在未來三年內(nèi)達到創(chuàng)紀錄的經(jīng)濟份額。
他們強調(diào):“事實上,副總統(tǒng)卡瑪拉·哈里斯和前總統(tǒng)唐納德·特朗普的稅收和支出計劃可能會進一步增加赤字和債務(wù),超過現(xiàn)行法律預(yù)計的水平:根據(jù)中央估計,副總統(tǒng)哈里斯的計劃到2035年將增加3.5萬億美元的債務(wù),而特朗普的計劃將增加7.5萬億美元?!?/p>
他們說:“負責任的聯(lián)邦預(yù)算委員會指出,預(yù)計國債占經(jīng)濟的比例僅在三年后,也就是下一個總統(tǒng)任期內(nèi),就會達到新的歷史新高,這將推高利息支出占GDP的比例。反過來,這使得黃金成為一種有吸引力的資產(chǎn),因此我們重申了3,000美元/盎司的目標,”黃金目前的價格為2,715美元/盎司,漲幅超過10%。
他們補充稱:“事實上,由于對美國融資需求及其對美國國債市場影響的擔憂揮之不去,黃金可能成為最終的避險資產(chǎn)?!?/p>
盡管金價在整個2024年都在攀升,但自美聯(lián)儲(Federal Reserve)上月降息50個基點啟動最新一輪寬松周期以來,黃金的需求有所增加。在人們對全球支出和債務(wù)水平不斷增長的擔憂中,自降息以來,金價上漲了4.3%。
分析師指出:“隨著首次降息50個基點,通脹預(yù)期上升,這意味著10年期實際收益率(通常是金價最重要的驅(qū)動因素)在整個9月份一直在下降?!痹掚m如此,實際利率在過去幾周也有所上升。然而,金價保持住了漲幅。由此得出的結(jié)論是,較低的利率對黃金有利,而較高的利率并不一定是看跌的?!?/p>
他們補充稱:“在我們看來,這種動態(tài)受到具有挑戰(zhàn)性的財政背景的嚴重影響,尤其是在美國,這使得黃金成為一種越來越有吸引力的資產(chǎn)?!笔聦嵣?,不斷上升的融資需求、償債成本以及對財政政策可持續(xù)性的擔憂很可能意味著,如果利率上升,金價可能會上漲。這種動態(tài)在最近幾個月里周期性地出現(xiàn)?!?/p>
各國央行一直是最積極的黃金買家之一,美國銀行(Bank of America)分析師指出,黃金目前占各國央行外匯儲備的10%,高于10年前的3%。
他們指出,最近的降息終于吸引了西方投資者重返黃金市場,“西方投資者在等待美聯(lián)儲啟動貨幣寬松周期的一段時間后,進入了市場。值得注意的是,非貨幣市場參與者增加了在現(xiàn)貨市場和票據(jù)市場的敞口,我們的反向分析顯示,現(xiàn)貨市場并未超買。盡管如此,市場現(xiàn)在也在考慮美國經(jīng)濟不會著陸以及降息步伐放緩的可能性。這可能會限制短期內(nèi)潛在的上行空間。還有一種風(fēng)險是,金價可能會回吐部分近期漲幅,不過我們最終預(yù)計金價將在每盎司2,000美元得到支撐?!?/p>
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2024-10-20 18:21:11回復(fù)
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