證券時報記者 孫璐璐 賀覺淵

中國人民銀行7月12日公布的最新金融數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,人民幣貸款增加13.27萬億元,6月末人民幣貸款余額同比增長8.8%;社會融資規(guī)模增量累計為18.1萬億元,比上年同期少3.45萬億元,6月末的社融存量同比增長8.1%。此外,6月末,廣義貨幣(M_[2])余額同比增長6.2%,狹義貨幣(M_[1])余額同比下降5%。

央行發(fā)布2024年上半年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù) 信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化 利率水平穩(wěn)中有降 權(quán)威專家表示,央行進(jìn)一步降息面臨多重限制  第1張

權(quán)威專家表示,應(yīng)理性看待當(dāng)前金融總量指標(biāo)增速回落,這是有效融資需求偏弱、打擊資金空轉(zhuǎn)、債市分流存款、地方政府減少存貸款督導(dǎo)以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型等多種因素共同作用的結(jié)果。要逐步淡化對金融總量指標(biāo)的關(guān)注,更加關(guān)注利率調(diào)控的作用。

央行發(fā)布2024年上半年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù) 信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化 利率水平穩(wěn)中有降 權(quán)威專家表示,央行進(jìn)一步降息面臨多重限制  第2張

總體看,今年上半年,信貸結(jié)構(gòu)延續(xù)不斷優(yōu)化的態(tài)勢。6月末,制造業(yè)中長期貸款同比增長18.1%,其中,高技術(shù)制造業(yè)中長期貸款同比增長16.5%;專精特新企業(yè)貸款同比增長15.2%;普惠小微貸款同比增長16.9%。這些貸款的增速都高于同期全部貸款的增速。

上半年,我國利率水平穩(wěn)中有降,實體經(jīng)濟(jì)貸款利率繼續(xù)保持下行態(tài)勢。6月份新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率3.65%,比上月低5個基點(diǎn);新發(fā)放個人住房貸款利率為3.49%,比上月低15個基點(diǎn)。

權(quán)威專家表示,下半年隨著我國物價水平繼續(xù)穩(wěn)步回升,通脹指標(biāo)回升,實際利率也將呈現(xiàn)回落態(tài)勢。同時,銀行凈息差約束依然存在。利率水平進(jìn)一步下調(diào),還需要平衡好銀行可持續(xù)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力。此外,人民幣匯率仍存壓力。市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期出現(xiàn)反復(fù),美國政策利率仍階段性維持高位。

權(quán)威專家表示,當(dāng)前的形勢對政策調(diào)控帶來了挑戰(zhàn),一方面是銀行體系流動性充裕,另一方面是有效信貸需求偏弱,大體量的存款分流又對金融數(shù)據(jù)帶來明顯擾動,貨幣政策靠“放水”不能解決問題。此外,在長債利率已經(jīng)很低的情況下,央行進(jìn)一步降息引導(dǎo)實體經(jīng)濟(jì)綜合融資成本下行的空間也受到限制。