大和發(fā)表研究報(bào)告稱，維持華潤啤酒（00291）“買入”評級，基于更為審慎的收入假設(shè)及營運(yùn)去杠桿化，將公司2024至2026財(cái)年的每股盈利預(yù)測削減4%至10%，同時(shí)將潤啤的目標(biāo)價(jià)由34港元下調(diào)至30港元。

報(bào)告指，華潤啤酒今年上半年收入及凈利潤基本符合預(yù)期。雖然市場疲弱情緒對公司大眾市場產(chǎn)品構(gòu)成壓力，并于今年下半年持續(xù)面臨挑戰(zhàn)。惟該行預(yù)期，潤啤產(chǎn)品組合的增強(qiáng)將會持續(xù)，大麥成本順風(fēng)的情況將更為明顯。

該行亦認(rèn)為，潤啤現(xiàn)時(shí)凈利潤率、經(jīng)營現(xiàn)金流、股東股東回報(bào)率，相對2019年有錄得顯著改善，其股份估值仍被嚴(yán)重低估。