投資要點(diǎn)

　　基本面回顧與資產(chǎn)配置展望：本周特朗普民調(diào)支持率上升，“特朗普交易”明顯升溫，美元走強(qiáng)，美債收益率上行。不過(guò)當(dāng)前美國(guó)多數(shù)關(guān)鍵搖擺州的支持率差距保持在2%以內(nèi)，美國(guó)大選結(jié)果仍然具有不確定性。10 月21 日1 年期LPR 和5 年期以上LPR 報(bào)價(jià)均下調(diào)了25 個(gè)基點(diǎn)。9 月以來(lái)政策發(fā)力仍在持續(xù)，此次降幅超出預(yù)期，將對(duì)居民信貸和消費(fèi)領(lǐng)域形成積極影響，年內(nèi)LPR 繼續(xù)下行空間有限。

　　A 股市場(chǎng)回顧與展望：本周（10 月21 日-10 月25 日）兩市日均成交維持在高位為19097 億元，較前一周增加2417 億元。受到政策持續(xù)發(fā)力的提振，市場(chǎng)活躍度有所回升。10 月23 日，據(jù)美國(guó)聯(lián)邦官方網(wǎng)站消息，美國(guó)商務(wù)部考慮部分撤銷(xiāo)中國(guó)晶體硅光伏電池的反傾銷(xiāo)稅和反補(bǔ)貼稅。10 月18 日，光伏業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)文呼吁制造企業(yè)不要進(jìn)行低于成本的銷(xiāo)售與投標(biāo)，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。本周新能源行業(yè)因受到利好消息的提振而漲幅領(lǐng)先。中期趨勢(shì)上看，A 股隨著政策不斷加碼有望震蕩上行，但短期波動(dòng)性偏高。在具體的增量財(cái)政政策細(xì)節(jié)和規(guī)模正式落地之前，投資者可以關(guān)注1）三季報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期的行業(yè)及公司。2）自主可控產(chǎn)業(yè)鏈等科技成長(zhǎng)板塊的相關(guān)主題機(jī)會(huì)。3）估值處于低位，政策博弈情緒升溫的光伏行業(yè)