來源：瑞恩資本RyanbenCapital

　　2024年10月28日，來自廣東廣州的廣東晶科電子股份有限公司?APT Electronics Co．， Ltd．（以下簡(jiǎn)稱“晶科電子”）在港交所披露聆訊后的招股書，獲很快在香港主板IPO上市。其于2024年2月1日、2024年8月23日先后兩次遞表。

　　晶科電子，于2024年6月1日獲中國證監(jiān)會(huì)國際境外發(fā)行上市及境內(nèi)未上市股份“全流通”備案通知書（國合函〔2024〕1060號(hào)），擬發(fā)行不超過約1.43億股境外上市普通股，以及30名股東擬將所持合計(jì)約1.90億股境內(nèi)未上市股份轉(zhuǎn)為境外上市股份。

　　晶科電子，曾于2016年4月29日在新三板掛牌上市，股票代碼：836789，后于2019年2月自動(dòng)從新三板退市，并在當(dāng)年12月申請(qǐng)?jiān)诳苿?chuàng)板上市，后于2020年5月撤回科創(chuàng)板申請(qǐng)。

　　晶科電子聆訊后招股書鏈接：

　　https：//www1.hkexnews.hk/app/sehk/2024/106747/documents/sehk24102801152_c.pdf

　　主要業(yè)務(wù)

　　晶科電子，成立于2006年，作為涵蓋汽車智能視覺、高端照明及新型顯示的智能視覺產(chǎn)品及系統(tǒng)解決方案提供商，依托行業(yè)洞察及積極進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新的方法，將LED技術(shù)與集成電路（IC）、電子控制、軟件、傳感器及光學(xué)等相結(jié)合，擁有各種‘LED+’技術(shù)。

　　根據(jù)灼識(shí)咨詢的資料，于2023年按收入計(jì)：

于中國高端照明行業(yè)，晶科電子在國內(nèi)器件和模組制造商中排名第三，在所有器件和模組制造商中排名第五，市場(chǎng)份額為5.3%；

于中國中高端汽車智能視覺行業(yè)，晶科電子在國內(nèi)制造商中排名第五，在所有制造商中排名第十二，市場(chǎng)份額為0.5%；

在中國液晶電視背光顯示行業(yè)的國內(nèi)及所有制造商中均排名第四，市場(chǎng)份額為9.1%。

　　晶科電子通過了汽車智能視覺、高端照明及新型顯示業(yè)務(wù)的大多數(shù)國內(nèi)外一線企業(yè)進(jìn)行的產(chǎn)品驗(yàn)證及生產(chǎn)設(shè)施審核程序，公司已經(jīng)形成了完整的技術(shù)和產(chǎn)品矩陣，具備了完整體系化的技術(shù)開發(fā)和產(chǎn)品迭代能力。公司的產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了以LED器件或模塊的形態(tài)直接銷售給燈具制造商和電視品牌，或以汽車整燈的形態(tài)直接銷售給汽車主機(jī)廠，實(shí)現(xiàn)各應(yīng)用場(chǎng)景下的產(chǎn)品開發(fā)和制造產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合。

　　晶科電子與晶元光電股份有限公司等上游供貨商和吉利控股及其生態(tài)系統(tǒng)中的汽車主機(jī)廠等下游客戶合作。根據(jù)灼識(shí)咨詢的資料，晶科電子是國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈中率先實(shí)現(xiàn)垂直整合的汽車整燈供貨商之一，實(shí)現(xiàn)了從車規(guī)級(jí)LED器件和模塊到智能照明系統(tǒng)的全鏈條覆蓋。

　　晶科電子是中國最早開始量產(chǎn)大功率倒裝LED產(chǎn)品的公司之一，形成了系列化的倒裝LED技術(shù)。公司的基礎(chǔ)技術(shù)還包括先進(jìn)白光封裝光轉(zhuǎn)換技術(shù)、先進(jìn)LED集成封裝技術(shù)和高端LED器件封裝技術(shù)，各項(xiàng)技術(shù)協(xié)同發(fā)展，技術(shù)能力始終位于全球創(chuàng)新先進(jìn)行列。

　　晶科電子的收入來自汽車智能視覺產(chǎn)品（包括智能車燈、車規(guī)級(jí)LED器件和模塊）、高端照明產(chǎn)品（包括高端照明器件及高端照明模塊）、新型顯示產(chǎn)品（分為直下式及側(cè)入式，主要為背光顯示而設(shè)計(jì)）。按地域分收入來自國內(nèi)以及亞洲、歐洲及北美洲等海外市場(chǎng)。

　　股東架構(gòu)

　　根據(jù)招股書披露，晶科電子在上市前的股權(quán)架構(gòu)中，

　　肖國偉先生（28.26%）、袁立明先生（32.02%）及陳正豪先生、勞美良女士夫婦（各持3.78%、1.62%）合計(jì)擁有65.68%的微晶先進(jìn)光電[1]持股40.58%；

　　肖先生作為GP的四家雇員持股平臺(tái)晶裕投資[2]、晶領(lǐng)投資[3]、晶瑞投資[4]、晶實(shí)投資[5]分別持股2.83%、1.32%、1.06%、1.32%。

　　上述股東為控股股東集團(tuán)，根據(jù)一致行動(dòng)安排按肖先生的指示投票，合共持股約47.11%。

　　[1]微晶先進(jìn)光電的其他股東包括晶元光電股份有限公司實(shí)體（21.47%）、陳致遠(yuǎn)先生及其親屬控制實(shí)體（4.59%）、楊阿桔、吳少凡、郭浩存分別通過彼此的全資公司持股3.15%、3.07%、2.04%；

　　[2]晶裕投資的股東包括：肖先生（27.79%）、侯宇（12.76%）、曾照明（11.27%）、周白云（10.99%）、區(qū)偉能（3.83%）、其他28名有限合伙人（33.36%）；

　　[3]晶領(lǐng)投資的股東包括：肖先生（0.01%）、劉鐵（16.38%）、其他14名有限合伙人（83.61%）；

　　[4]晶瑞投資的股東包括：肖先生（0.01%）、曾照明（11.37%）、侯宇（7.58%）、周白云（7.58%）、其他37名有限合伙人（73.46%）；

　　[5]晶實(shí)投資的股東包括：肖先生（53.18%）、鄭龍鋒（10.64%）、其他16名有限合伙人（73.46%）。

　　李星星（非執(zhí)行董事鄭鑫的姻兄弟），間接控制的耀寧科技持股13.76%；

　　晶元光電股份有限公司，通過晶宇光電持股0.94%；

　　粵科集團(tuán)，通過粵科投資、廣東科技風(fēng)投分別持股4.76%、1.74%；

　　粵財(cái)，通過中小企業(yè)基金、粵財(cái)源合、粵財(cái)新興、依星伴月、創(chuàng)盈健科分別持股1.56%、1.54%、1.54%、0.09%、0.01%；

　　新余鼎德凱，持股3.77%；

　　北京光榮聯(lián)盟半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)投資，持股2.41%；

　　樊五洲，持股2.21%；

　　中保產(chǎn)業(yè)，持股2.01%；

　　中科白云，持股1.99%；

　　葉志宇，持股1.88%；

　　西交科創(chuàng)，持股1.88%；

　　王艾云（間接90%）、許知陽（10%），通過高塞爾持股1.60%；

　　黃山（65%）、陸杰（35%），通過仕地亞，持股1.40%；

　　高濤，持股1.00%；

　　江陰浩瀚光電，持股0.84%；

　　官茂原，持股0.67%；

　　桂帆，持股0.60%；

　　西安西交一八九六資本，通過交盈壹號(hào)持股0.60%；

　　嘉木融合，持股0.50%；

　　周白云，持股0.44%；

　　王琪，持股0.40%；

　　何進(jìn)春，持股0.40%；

　　顧文軍，持股0.40%；

　　賴燦偉，持股0.37%；

　　鄧智峰，通過峰盛投資持股0.34%；

　　楊冬艾（85%），通過遠(yuǎn)見資本持股0.34%；

　　王紅英，持股0.26%；

　　周曉陽，持股0.26%；

　　黃鼎賀，持股0.20%；

　　劉軍，持股0.14%；

　　葉志雄，持股0.02%；

　　董事高管

　　晶科電子董事會(huì)由9名董事組成，包括：

1名執(zhí)行董事：肖國偉先生（董事長(zhǎng)、首席戰(zhàn)略官）；

4名非執(zhí)行董事：陳正豪先生、袁立明先生、吳南陽先生、鄭鑫先生；

4名獨(dú)立非執(zhí)行董事：張禾女士（曾用名張曉苗）、藺楠女士、丁暉女士、陳志光先生。

　　監(jiān)事會(huì)3名：李文紅先生、羅曉云女士、區(qū)偉能先生。

　　除執(zhí)行董事外，高管包括總裁侯宇先生，副總裁兼研發(fā)中心主管曾照明先生，副總裁兼財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人周白云女士，董事會(huì)秘書鄭龍鋒先生。

　　公司業(yè)績(jī)

　　招股書顯示，在過去的2021年、2022年、2023年和2024年前五個(gè)月，晶科電子的營業(yè)收入分別為人民幣13.88億、14.11億、18.58億和8.43億元；相應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為人民幣7，800.0萬、3，907.1萬、7，204.3萬和 3，217.3萬元。

　　中介團(tuán)隊(duì)

　　晶科電子是次IPO的中介團(tuán)隊(duì)主要有：中信證券為其獨(dú)家保薦人；安永為其審計(jì)師；錦天城、高偉紳分別為其公司中國律師、公司香港及美國律師；海問、盛德分別為其券商中國律師、券商香港及美國律師；灼識(shí)咨詢?yōu)槠湫袠I(yè)顧問。