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　　國(guó)慶節(jié)后有2789只股票區(qū)間收跌，占比達(dá)到52%

　　“可以肯定的說(shuō)，在這輪行情中，大部分人依舊賺不到錢(qián)的?！苯衲陣?guó)慶節(jié)期間，炒股主播們趁著股民們情緒高漲，在直播間瘋狂開(kāi)麥吸粉。在此期間，一位主播打出了這樣的標(biāo)語(yǔ)。

　　9月下旬，在一攬子超預(yù)期政策的利好之下，資本市場(chǎng)積極回應(yīng)。從9月24日以來(lái)，A股經(jīng)歷了一輪被稱之為“史詩(shī)級(jí)”的上漲，截至10月24日，本輪行情宣告正式“滿月”。

　　回過(guò)頭來(lái)看，國(guó)慶節(jié)將這波行情拆成了兩道“風(fēng)景線”。Wind數(shù)據(jù)顯示：如果僅計(jì)算國(guó)慶以后的走勢(shì)，全市場(chǎng)共有2789只股票收跌，占比達(dá)到52%，實(shí)現(xiàn)翻倍的個(gè)股僅有25只。也就是說(shuō)，國(guó)慶后才開(kāi)始“下場(chǎng)”的投資者，較大概率是要虧錢(qián)的。

　　國(guó)慶前“瘋牛”，國(guó)慶后“牛在否”？

　　本輪行情中，小盤(pán)成長(zhǎng)風(fēng)格明顯表現(xiàn)更好。從指數(shù)來(lái)看，“9·24”行情以來(lái)，上證指數(shù)累計(jì)上漲19.33%、上證50漲19.51%、滬深300漲22.29%、深證成指漲29.18%、創(chuàng)業(yè)板指漲42.12%、科創(chuàng)50漲52.03%、北證50漲109.79%。

　　各主要主要指數(shù)中，北證50累計(jì)漲幅遠(yuǎn)超其它指數(shù)。10月24日，北證50收漲4.06%。

　　對(duì)此，國(guó)金證券分析師張馳認(rèn)為，此前，由于關(guān)注度與交投活躍度的低迷導(dǎo)致北證50“被低估”，但在顯著“寬貨幣”的作用下，流動(dòng)性先行，北交所成為受益最多的方向之一。同時(shí)，在科技強(qiáng)國(guó)的需求引領(lǐng)下，北交所股票符合當(dāng)前科技行情占優(yōu)的市場(chǎng)趨勢(shì)。

　　在北交所行情的催化下，華為鴻蒙概念股龍頭艾融軟件于10月21日成為本輪行情中的首個(gè)十倍股，從9月24日的9.75元最高上漲至10月21日的97.47元。

　　不過(guò)，在10月22日盤(pán)中觸及107元的最高點(diǎn)后，艾該大幅下挫，當(dāng)日跌幅超過(guò)20%，盤(pán)中振幅接近40%，10月24日?qǐng)?bào)收77.10元/股，下跌9.85%，但依舊成為了本輪行情以來(lái)漲幅最高的股票，區(qū)間漲幅為727.96%。

　　交所上市華嶺股份則緊隨其后，9月24日以來(lái)累漲562.82%。同樣來(lái)自北交所的天馬新材、恒拓開(kāi)源，分別累漲485.55%、453.64% 。

　　總體來(lái)看，北交所強(qiáng)勢(shì)霸榜。9月24日以來(lái)，漲幅前10的個(gè)股中，8家來(lái)自北交所、2家來(lái)自于深交所，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股光智科技成為9月24日以來(lái)滬深兩市漲幅最大個(gè)股，累計(jì)漲幅為417.24%。

　　另外，A股合計(jì)有146只個(gè)股在本輪行情中漲幅超過(guò)100%，621只個(gè)股漲幅在50%至100%之間，4543只個(gè)股漲幅在50%以下，僅有44只個(gè)股區(qū)間收跌。

　　從行業(yè)分布來(lái)看，漲幅靠前的個(gè)股以計(jì)算機(jī)和電子為主，如前30中，計(jì)算機(jī)行業(yè)占8席、電子行業(yè)占10席，合計(jì)占比達(dá)6成。

　　從市值來(lái)看，9月24日以來(lái)漲幅前30的個(gè)股，均以小盤(pán)股為主，其中市值小于100億元的有17只，市值最小的七豐精工僅14億元；市值最大的是創(chuàng)業(yè)板個(gè)股潤(rùn)和軟件，最新市值526億元。

　　但這輪行情最瘋狂的時(shí)間段發(fā)生于國(guó)慶節(jié)之前，如果僅計(jì)算國(guó)慶以后的股價(jià)情況，則有2789只股票區(qū)間收跌，占比達(dá)到52%，全市場(chǎng)僅25只個(gè)股在國(guó)慶后的這段時(shí)間里實(shí)現(xiàn)了股價(jià)翻倍。

　　激情終將向理性回歸

　　目前，A股市場(chǎng)回歸震蕩，針對(duì)當(dāng)下的行情性質(zhì)，市場(chǎng)也出現(xiàn)了一些分歧。比如，這波行情究竟是反彈還是反轉(zhuǎn)？成交額或換手率見(jiàn)頂以后，是否意味著本輪行情的結(jié)束？如果牛市還在，那么如今行情走到哪個(gè)階段了？

　　多家券商均在研報(bào)中表示，對(duì)這波行情的未來(lái)走勢(shì)仍有信心，并基本認(rèn)同目前處于行情的“第一階段尾聲、第二階段初始”。

　　在東興證券分析師林陽(yáng)看來(lái)，市場(chǎng)投資思維應(yīng)從熊市思維向牛市思維積極轉(zhuǎn)變。牛市不是一蹴而就的，經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和政策落地效果需要過(guò)程，這個(gè)階段，看清大的方向，尤其是樹(shù)立牛市思維將會(huì)非常重要，敢于參與行情，積極布局，相信牛市周期已經(jīng)到來(lái)，才能更好分享牛市的成果。

　　華福證券研報(bào)認(rèn)為，站在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，本輪行情尚未走完，宏觀政策的穩(wěn)增長(zhǎng)基調(diào)不變、估值仍然處于偏低水位疊加海內(nèi)外長(zhǎng)線資金入場(chǎng)仍有較大空間，均對(duì)后續(xù)行情帶來(lái)提振。

　　國(guó)海證券分析師胡國(guó)鵬（金麒麟分析師）認(rèn)為，本輪牛市步入第二階段，類似于 2019 年的牛市第二階段，戰(zhàn)略上要積極，戰(zhàn)術(shù)上不著急，相似點(diǎn)在于基本面和全球流動(dòng)性共振、外部擾動(dòng)，不同點(diǎn)在于增量資金結(jié)構(gòu)、機(jī)構(gòu)“抱團(tuán)”方向。

　　銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊則從宏觀角度分析，認(rèn)為不能簡(jiǎn)單把這次上漲當(dāng)作一次單純意義上的政策驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)反彈，而應(yīng)該被視為對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型具有戰(zhàn)略意義的政策轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

　　在中郵證券分析師黃子崟看來(lái)，展望后市，激情終將向理性回歸，國(guó)慶節(jié)后入場(chǎng)的資金風(fēng)險(xiǎn)偏好程度高且大概率浮虧，有著極強(qiáng)的反拉解套需求。在經(jīng)濟(jì)政策預(yù)期形成有利支撐和漲速過(guò)快需要消化估值的多空力量相互交織的背景下，A股將轉(zhuǎn)向雙向波動(dòng)。

　　好消息是，目前，針對(duì)資本市場(chǎng)的兩大金融工具股票回購(gòu)增持再貸款、SFISF已經(jīng)逐步落地，市場(chǎng)信心有望進(jìn)一步增強(qiáng)。